伊泰B股：立足内蒙积极做大做强

2009/11/16 8:51:50

　伊泰集团前三季度煤炭产量同比增长55%至1843万吨，销量同比增长47%至1939万吨。准东铁路前三季度营业收入同比增长29%，净利润同比增长116%。呼准铁路第三季度扭亏，盈利154 万元。四季度动力煤价格预计将继续上涨。

　　随着内蒙第一煤炭大省地位的确立和未来快速的产能释放，我们比较看好公司铁路业务的未来发展。

　　由于内蒙古产能释放过大，未来当地煤炭价格有下行的压力。

　　目前A股的煤炭板块10年市盈率在19倍，我们给予公司10年10倍目标市盈率，以反映公司与A 股煤炭板块的平均估值折价。我们将目标价由6.78 美元上调至7.50 美元，维持买入评级不变。

来源：中银国际

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