水泥股：行业整合利大

 本月初，新任国家统计局新闻发言人盛来运点评了10月份的经济表现。重点的好消息包括有「当前不存在通胀」及「元旦、春节消费将给我们带来更多惊喜」等。

　　国家统计局公布的经济数据显示，其中09年10月份，CPI(居民消费价格指数)较08年同期下降0.5%，比前一月的降幅缩小0.3个百分点。而PPI(工业品出厂价格指数)较08年同期下降5.8%，比前一月月降幅缩小1.2个百分点。

　　总结来说，上年提出的四万亿经济刺激政策不但已成功克服全球金融危机带来的影响，并且亦促使了中国经济复苏的步伐在10月份越发畅快。

　　水泥高增长令中央重视

　　分类别看，统计显示10月份的房地产业表现向好，同时亦带动了家电、装潢、建材等相关领域的消费增长。10月份，家用电器和音像器材类消费增长 35.4%，建筑及装潢材料类增长26.2%。从另一数据显示，其中水泥9月单月产量为1.6亿吨，按年增长28%。而史无前例的高速增长已经引起中央极度重视；市场预期具体行业整合的行动和效应可能于明年集中显现。

　　估计行业整合大潮将是未来1至2年的重要话题，而其中大型水泥机构将受到政策支持，因此亦利好一批「央字头」、拥有强大的资本实力和高市场占有率的水泥企业，其中包括海螺(914)、中建材(3323)等之发展。

　　门槛提高淘汰落后产能

　　事实上，水泥行业的入门槛已被提高，本年9月初，工信部下发了《水泥行业准入条件(徵求意见稿)》，其中明确要求各地严格控制新建水泥项目，9月30 日，国务院更批准多部委抑制部分行业产能过剩的意见，其中对水泥行业的主要意见包括：严格控制新增水泥产能，执行等量淘汰落后产能的原则，对2009年9 月30日前尚未开工的水泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理，对不符合上述原则的项目严禁开工建设。

　　此等政策，将对资金雄厚及拥有生产技术优势的大型水泥企业最为有利。长线而言，水泥行业的整合大潮，不但可以对产能有更好的控制，也有助于提高整个行业的发展水平。