远兴能源：打造完整产业链

2009/12/9 8:49:07

远兴能源日前公告,拟与上海证大、中煤能源签订《乌审旗蒙大矿业有限责任公司股权转让暨增资扩股协议》及《内蒙古蒙大新能源化工基地开发有限公司股权转让暨增资扩股协议》。

　　影响简评公司转让蒙大矿业51%的股权,获得投资收益14.95亿元,扣税之后约每股收益2.19元。

　　上海证大降低了对蒙大矿业公司的持股比例,平台搭建完毕,远兴能源与中煤能源合作步入正轨。预计在中煤能源入主后,蒙大矿业旗下纳林河二号矿在资金及技术支持下,建设进度将提速。我们预计纳林河二号矿2010年底投产,2011年中即可达产,2012年达到800万吨的设计产能。

　　蒙大化工公司股权转让暨增资扩股后,公司持股25%,中煤能源将持有65%的股权。未来依托该平台建设180万吨甲醇和120万吨二甲醚项目,基础原料—煤炭将全部由蒙大矿业提供,公司煤炭—甲醇—二甲醚产业链进一步完善。

　　盈利预测及投资建议含转让股权带来的投资收益,公司2009年每股收益为2.29元,基于甲醇价格上涨的强烈预期,2010—2011年公司每股收益分别调高为0.995元和1.675元,给予公司2010年25倍PE,并考虑到公司投资收益给予一年内27元的目标价,维持公司“买入”评级。

来源：广发证券

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