发改委启动铁路运价改革 机构看好大秦铁路

     国家发改委日前公布,自12月13日零时起中国铁路货物统一运价平均每吨公里提高7厘(由现行的9.61分提高至10.31分)。对此,各家机构均认为有助于提升全行业的盈利能力,中长期来看更有助于完善铁路行业的投融资体系改革。而在铁路股中,大秦铁路由于存在资产注入预期和受益提价,成为众多机构一致看好的品种。昨日大秦铁路也成为铁路股中的领涨股,涨幅3.11%,收于10.93元。

　提价先行,资产注入在后

　事实上,发改委此次提价早已在市场预期之中,而提价的时点也选择得恰到好处。

　中信证券分析师谢从军认为,由于未来3-5年我国在铁路行业上将有巨额投资,考虑到铁路的负债容量和较高的资本金比例,铁路权益性融资迫在眉睫,资产注入启动在即,运价改革提上日程也是题中应有之义。而2009年CPI处于低位,很可能是铁路运价调整的最佳时机。

　此外,随着经济形势企稳而逐渐复苏的铁路行业景气度也为运价调整提供了良好的基础。

　谢从军表示,随着经济形势的不断趋好,交通运输行业也不断回暖,铁路运输业景气度也逐季明显好转。据其统计,10月份火云铜币增长和绝对量为2009年目前最高值,预计四季度和2010年货运尤其是铁路煤炭运输仍将快速增长。

　具估值优势,大秦铁路受追捧

  “考虑到未来经济的逐步好转,以及资产注入启动在即和运价改革,大秦铁路最具有投资价值。”谢从军如此表示。

　这也是众多机构的一致看法。

　大秦铁路是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司,是担负我国西煤东运战略任务的最大的煤炭运输企业。今年11月12日公司正式宣布,将公开增发不超过20亿股,募资不超过165亿元以收购太原铁路局运输主业相关资产和股权。有分析人士认为,此次收购可能在2010年完成。

　国泰君安认为,虽然大秦铁路目前资产中的大秦铁路、丰沙大线执行特殊运价,不受此次价格上调影响,而受影响的北同蒲线业务增收在1亿元左右,对业绩影响不大。但由于太原铁路局众多线路执行的是普通货物运输价格,因此此次价格上调对拟收购资产的业绩影响相对较大。东兴证券交通运输行业分析师周宁预计,此次调价将增加整体上市后的大秦铁路2010年净利润约3.6亿元,增厚资产注入后每股收益约0.024元,占预计公司净利润的4%。

　国泰君安表示,在铁路运输公司中,目前大秦铁路具有估值优势,给予公司“增持”评级,目标价14元。

　东方证券、渤海证券等机构也纷纷表示对大秦铁路看好,此外,广深铁路和铁龙物流也受到一定的关注。

来源：新快报