中国经济面临内忧外患 管理通胀预期或为最大挑战

-尽管中国经济回升势头不容置疑,但从中国央行发布的一季度货币政策执行报告中不难看出,中国经济仍处于外部经济环境复杂性加剧,内部回升基础仍不稳固的双重夹击下,而如何管理日益强化的通胀预期或许是近期最大的挑战.

中国刚刚公布的4月份贸易数据在显示贸易状况持续改善的同时,也凸显外需的不确定性正在加剧;而外汇净流入仍呈现上升趋势,令中国货币政策左右为难,在如何动用利率汇率等最具调控力度的工具时则颇费思量.

对此,央行重申,下一阶段,要继续实施适度宽松的货币政策,把握好政策实施的力度、节奏、重点,增强针对性和灵活性,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系,加强流动性管理,保持货币信贷适度增长.

针对国际资本跨境流动可能出现较大波动,并导致未来一段时期中国外汇净流入趋势仍将持续.央行也明确表态,会对各类异常跨境资金流动加大打击力度,从而对"热钱"流入形成威慑.

中国稍早公布,4月出口同比增长30.5%,至1,199.2亿美元;进口同比增长49.7%,为1,182.4亿美元;当月贸易顺差为16.8亿美元.

国家统计局将于周二公布4月份经济数据.市场对于当月居民消费价格指数是否再创新高尤为关注,因此前通胀预期开始再度呈现强化态势.

**管理通胀预期或为眼下最大挑战**

尽管中国年初设定的今年CPI上涨目标为3%,但眼下天灾因素导致的农产品价格上涨,以及外围过多的流动性导致的实物和货币不对称加剧,使得通胀预期在强化.

央行报告提到,中国内需回升的基础还不平衡,持续扩大居民消费、改善收入分配、促进经济结构优化的任务艰巨,财政金融领域的潜在风险也不容忽视.一些推动价格上涨的因素逐步显现,强化了通胀预期.

2009年以来,为应对国际金融危机,信贷总量快速增长,一定程度上推动了社会公众对未来价格水平上涨的预期;虽然CPI、PPI等价格总水平指标的变化相对平稳,但部分初级产品、服务价格以及房价等资产价格明显上涨;加之近期极端天气、重大灾害也引发了未来农产品价格的上涨预期.

对此,央行明确提出应对手段,包括政府会通过采取必要措施能够使价格保持基本稳定;通过适当的政策操作切实管理好流动性和货币信贷总量,发挥货币政策工具在管理通货膨胀预期中的作用;针对中国食品消费比重较高,食品价格对消费价格总水平影响较大的实际,采取综合措施增加国内农产品供给.

同时,针对中国资产市场相对不成熟以及居民对金融资产需求逐渐增加的特点,采取综合措施加强宏观审慎管理,将金融杠杆率保持在一个合理审慎水平,防止房地产等资产价格过快上涨而强化一般消费价格上涨的预期.

此外,在强调货币政策取得初步成效,贷币信贷增长逐步向常态方向回归时,央行也提到,当前经济发展环境仍极为复杂,世界经济运行中不确定因素依然存在,欧洲主权债问题凸显,全球经济新的增长点尚不明朗.

欧盟财长、央行官员与国际货币基金组织(IMF)周末经过长时间磋商,达成一项规模约1万亿(兆)美元(约7,500亿欧元)的紧急援助计划,以稳定金融市场及阻止希腊债务危机致欧元崩溃.

中国国务院总理温家宝称,坚定支持欧元区和国际货币基金组织(IMF)联手启动救援希腊机制的行动.并表示,国际社会必须进一步加强合作,有针对性地解决造成世界经济危机的源头性问题. 

来源：路透