水泥行业:广西水泥价格二次上涨

 广西水泥价格继四月份以来第二次大幅上涨。从供求关系上看,华南地区是我们比较看好的水泥市场。即使在今年四月份,西江严重干旱导致广西的水泥无法通过水路运往珠江三角洲的时候,水泥的价格在广西依然普遍上涨了10-20 元每吨。

　　固定资产投资高速增长拉动需求。我们认为广西地区水泥价格的上涨不是简单的季节性因素,而是由以下两个主要原因:首先,2009 年广西的固定资产投资增速为51%,远远高于全国平均水平的30.5%。去年新开工的项目逐步开始释放出对水泥的需求。我们认为2010 年广西省的固定资产投资增速会维持在40%,高于全国平均水平25%。

　　其次,落后产能加速淘汰将改善供给。广西省的落后产能约占总产能的30%。

　　我们认为随着越来越多落后产能被淘汰,规模大的生产商会因市场份额的提高而提高议价能力,从而进一步促进价格的复苏。另一方面,此次价格的上涨,也印证了我们此前关于落后产能淘汰将要加速的判断。

　　关注华润水泥和海螺水泥。我们建议投资者关注华润水泥和海螺水泥,因为这两家公司在广西分别占有约47%和7%的产能,将受益于该地区水泥价格的复苏。

来源：证券之星