多数煤企业绩高增 业绩高增原因需分清

　　从一季度报表来看,多数煤炭企业业绩高增,经营状态良好。其中,平煤股份一季度净利润增长了99%,达到了5.35亿元。而且,多数企业预期,中报业绩仍将大幅度增长。
　　但纵观利润表,一季度煤炭企业的业绩来源并不一致,而往年报表中,步调十分一致。其中,部分企业的业绩来源自主业收入,规模效应明显。比如兖州煤业,其一季度主业收入大幅度增长了59%,乃至最后的净利润同比增长了近2倍;又如平煤股份,一季度收入与利润的增长相辅相成,主业收入同比增长了66%,净利润增长了1倍。
　　别的企业却有所不同,如潞安环能,一季度主业收入同比减少了3%,净利润之所以能取得大幅度的增长,主要因为其管理费用控制得当,稳定在了3.4亿元上下,比去年同期的数据少,为企业节约了大笔开支。
　　兰花科创与之类似,一季度主业收入同比减少了12%,所以净利润稳步增长,主要也是因为管理费用与财务费用控制得力,其管理费用一般在其净利润中占据了1/3的高额比例,一季度数值基本控制在了去年水平,而财务费用同比减少,乃至利润稳步增长。
　　另有少部分企业的高增业绩来源自主业外经营的增长。比如西山煤电,营业外收入增长至506万元,在其利润中占据了一定份额。更有部分公司,业绩来源散乱,既有主业收入的功劳,也有费用节约与投资收益的功劳。
　　宏源证券的刘志安认为,在研究板块之外,对于个股,我们还应区别对待,那些业绩与主业稳步增长、节约有度、财务数据稳步变化的企业,更应受到关注。
　　部分企业,财务数据大起大落,比如兖州煤业,去年年报净利润大幅度减少了40%,今年一季度暴增;资产收益率一个季度就达到了26.5%,以此类推,全年资产收益率难道会超过100%？虽无明显计算漏洞,投资者需要谨慎看待。

来源：广州日报