多因素助推煤炭股发力

    近期，受天气、资源价格、煤矿重组等多重因素影响，煤炭板块“十一”黄金周后如旱地拔葱般地同时出现大幅上涨。周期性与季节性共振，着实让煤炭板块冬季火了起来。

　　近6日主力入资55亿元

　　据统计，国庆节以来，煤炭板块流通加权平均股价涨26.21%，而同期沪指上涨11.88%，A股加权平均涨幅为12.16%，煤炭开采板块分别跑赢沪指与整体A股14.33和14.05个百分点。

　　个股具体数据显示，33只交易中的煤炭股，国庆后有25只个股跑赢沪指，占该行业个股总数的75.76%。截至10月15日收盘，该板块上涨冠军国阳新能，累计涨幅达68.10%，6个交易日中，有4个交易日以涨停报收，另有，兖州煤业、恒源煤电、兰花科创、神火股份等9只个股累计涨幅超30%，由此可见煤炭股的火爆场面。

　　从主力资金流向看，节后该板块为主力资金重点关注的板块之一，资金净流入的股票有28只，占该行业股票数的84.85%，合计主力资金净流入54.995亿元，平均每股净流入16175.14万元。其中，国阳新能最受主力资金青睐，主力资金合计净流入60104.51万元。

　　周期性+季节性共振煤炭业

　　根据全球多个国家的气候研究机构的预测结果显示，今年北半球将迎来千年极寒。如果北半球冷冬，势必推升欧洲、中国以及日韩为代表的东北亚地区的用煤需求，即旺季更旺。

　　东北证券长春建设街营业部分析师杨旭东认为，随着天气由凉转冷，动力煤需求将逐步增加，有望推动煤价缓慢上涨；如果出现极端天气，不排除煤价大幅上涨的可能。另外，经济软着陆正在逐渐成为现实，周期性因素导致的需求不旺的局面有望改变。

　　杨旭东认为，四季度煤炭是比较好的投资标的。首先是进入冬储期，煤炭价格已进入上行区间，尽管幅度不会很大，且电价的改革有利于煤价上调；其次是天气对煤价的影响越来越大，有媒体报道今年出现寒冬的可能性较大，寒冷的天气有助于增加煤炭需求；第三是前期的限电限产力度逐渐减弱，需求正逐渐恢复；第四是房产调控有保有压，鼓励加大保障性住房的供给；最后是美元贬值及大宗商品走强为煤炭提供支撑。总之，煤炭需求预期正在向好的方向发展。

　　同时，美元贬值和油价上涨将带动国际煤价上涨，对国内煤价形成支撑。由于山西、陕西、河南等产煤大省同时进行资源整合，加上煤炭运输瓶颈短期难有明显改善，因此，2011年煤炭供给将略微偏紧，长期煤炭价格有较强的支撑。

　　投资主线是通胀预期

　　“十月份同样受未来预期气候严寒影响，电厂有可能为防止暴雪阻断交通，影响煤炭运输供应情况发生，而提前提高煤炭储量，由此引发煤炭价格上涨提前到来。”杨旭东表示。

　　2010年是落实“十一五”节能减排目标的最后一年，全国对高耗能行业实行优惠电价的省区市，已全部发文取消了地方实施的优惠电价措施。三季度以来，煤炭的下游行业需求出现了明显的回落，预计四季度回落将更加明显，将给煤炭股提供买入机会。

  美元贬值，国际油价上涨，给煤炭行业带来催化剂。美元贬值力度和速度超出预期，预计美元走弱将是一个比较长期的过程，大宗商品价格处于上升通道，四季度跟煤炭联系紧密的原油价格可能进入新的上涨周期，给煤炭行业的上涨带来催化剂。

　　从煤炭股的整体估值来看，主要上市公司2010年的平均市盈率都在20倍以下，估值风险已经逐步释放。杨旭东认为短期内煤炭股的投资主线是通胀预期。在通胀预期发生改变前，认为在目前煤炭板块仍然是较好的投资标的。其中，更看好资源稀缺，价格弹性较大的焦煤和喷吹煤公司。

来源：创富长春