渤海证券：通胀压力持续增大 央行或12月加息

     最新数据显示，10月份CPI同比增长4.4%，PPI同比增长5%，如何解读该数据？

 
    渤海证券宏观分析师杜征征表示，10月CPI4.4%，超出此前市场一致性预期均值的4.0%，表明近期的通胀水平压力持续增大。分类来看，推动CPI的上涨的绝对主力是食品类价格，其中，蔬菜价格环比涨幅居首。展望未来，在不发生特大自然灾害、国家稳定物价的若干措施干预以及货币政策工具组合使用的情势下，CPI新涨价因素将有所弱化，短期呈现缓慢回落之势；但是中长期来看，资源要素价格改革以及劳动力价格的上升将是推动CPI较高位运行的推力。进入四季度物价高居不下，并未出现年中市场所预计的见顶回落，货币超发是个重要的原因，昨日上调存款准备金率便是回收流动性，对抗通胀的举措之一；同时，近一两个月应该是加息的观察期，既观察经济走势，又观察通胀水平。前瞻未来货币政策动向，两个时间窗口比较关键。他预计，12月中旬，将是央行评估加息效果、决定下一步措施的关键时期；12月及全年经济数据将在明年1月22日左右出台，那时也是一个关键的时间窗。

来源：证券时报