限产政策催化水泥公司并购重组

　　沉寂已久的水泥板块近日走出一波飙升行情，一方面水泥价格持续上涨引起业内广泛关注，另一方面行业并购整合也吸引了不少市场人士的目光。有业内专家认为，在提高行业集中度和严控新建产能的新规推动下，并购将成为水泥板块未来两三年的一大主旋律，水泥行业将加快洗牌。

　　随着新的行业准入条件的颁布，水泥板块重组初露端倪。同力水泥12月11日披露，控股股东决定收编豫南水泥，后者现有生产线产能为日产熟料930吨，年产水泥44万吨。当豫南水泥符合上市公司收购条件时，由同力水泥按照公允价值进行收购。四川双马也于日前披露，发行股票收购都江堰拉法基水泥有限公司50%股权已获有条件通过，收购期自12月11日起再延长180天。近期机构大举介入华新水泥，其股价一飞冲天。光大证券分析师陈浩武对此表示，湖北省水泥行业景气度及优势企业市场集中度持续提高，政府也在着力推动省内水泥产业整合。

　　工信部11月30日出台《水泥行业准入条件》，要求新型干法水泥熟料年产能超过人均900公斤的省份，原则上停止核准新建扩大水泥（熟料）产能生产线项目，且鼓励现有水泥（熟料）企业兼并重组，支持不以新增产能为目的技术改造项目，表明政府继续遏制水泥新增产能的决心。统计数据显示，10月份水泥行业固定资产投资增速继续下降，四年来增速首次低于两位数，体现了控制新增产能的政策效应不断显现。

　　国泰君安分析师李思源表示：“新增受限政策执行后，大企业扩张只能通过收购兼并方式进行。从节能减排的角度来看，国家支持新干法，而大企业的新干法比例高，这也有利于行业集中度提高。就整合而言，企业产能情况和市场占有率是重要考核指标。”

　　另有业内人士预计，水泥行业整合和并购重组时机已到，十二五央企数量缩减，水泥行业是一大整合对象，到十二五末期，可能出现水泥行业超级航母。据李思源分析，海螺水泥等行业龙头将受益于兼并整合，由于地区整合初见成效，企业定价观念将由价格战向价格协同转变，在限电节能催化下，企业协同效应导致水泥价格出现大涨。

　　统计数据显示，上周全国水泥价格继续走高，环比涨幅0.51%，海南、福建等地纷纷对水泥价格实行干预措施。目前华东地区水泥平均价格高达每吨450-500元，广东地区高达每吨500元左右。在水泥价格大涨的同时，水泥产量反创新高。统计局数据显示，11月份全国水泥产量为1.76亿吨，相比上月增长3.69%，今年1-11月份全国累计产量已达17亿吨，展现市场需求的火热。

来源：证券时报