电力紧张将再次推升水泥价格

　　水泥行业作为产业结构调整目录中淘汰类与限制类的耗能大户，将首当其冲受到限电影响。而限电所引发的供不应求将显著提升水泥价格。

　　1、华东华中地区用电紧张趋势逐步明朗化

　　华东电网覆盖四省一市上海、江苏、浙江、安徽、福建，目前负荷上升较快的有福建、安徽、浙江。如果按照现在利用小时的增幅维持全年，则这三个省份的火电利用小时将至5288小时、6167小时、6009小时，已接近各自在2005年出现的负荷峰值。进一步分析发现浙江省为区内用电紧张源头，3月份福建利用小时提升最快，当月该省外送浙江电量同比剧增240%。

　　2、地区用电紧张源于供给结构性失衡

　　全国新增装机地区性差别显著，呈现华东、华中少，东北、华北多的格局。考虑到常规电力项目需要2年建设周期，目前电力产能供给的结构性失衡决定了华东用电紧张可能在未来2年内成为常态。

　　3、限电将可能推动水泥价格进一步上升

　　我们认为，从2010年第四季度的经验看，限电将推进落后产能淘汰和推升水泥价格。根据数字水泥网提供的价格信息：5月2日湖南长株潭因限电原因，高低标号价格将全线大幅上调60元/吨。浙江和江苏等地由于用电紧张，未来限电的可能性也较大。

　　6～7月份一般为水泥需求的小淡季，如果限电因素存在，水泥价格坚挺可能性较大，之后将进入第四季度的水泥需求旺季，全年水泥价格震荡上行格局将基本形成。

来源：证券时报