淘汰力度加大 利好水泥行业供求

　　工信部日前公布2011年18个工业行业淘汰落后产能企业名单，其中要求淘汰水泥产能15237万吨，涉及782家企业，多家水泥行业上市公司榜上有名。对此行业分析师认为，淘汰力度大于预期，有利于行业供求改善。

　　兴业证券分析师认为，淘汰水泥产能目标超出此前1.3亿吨的预期，但粉磨产能占比接近一半，所以实际效果可能低于预期。从区域看，淘汰力度由大到小的排序为：东北、西南、华北、西北、华东和中南。其中东北的受益公司为亚泰集团，西南区建议关注四川双马，华北的受益公司是冀东水泥， 中南区的受益公司为华新水泥。

　　中银国际分析师认为，此次淘汰落后产能，相对受益的A股主要水泥企业有冀东水泥、金隅股份、亚泰集团、海螺水泥、江西水泥和同力水泥。

　　山西证券的分析报告表示，淘汰的实施效果预计要在四季度才会显现。下半年是水泥消费最旺时期，消费量一般比上半年要高20%以上，而且随着下半年保障房集中开工和货币环境可能好转，以及淘汰产能的落实，水泥价格和行业盈利水平有进一步提升的可能。

　　华泰联合分析师继续看好水泥板块，认为未来水泥行业的需求将因为保障房建设的落实及基建投资增速回落在预期之中两个因素的影响而有所保证。水泥价格将因为水泥需求疲弱期刚开始、用电旺季重叠、电力紧张、企业主动协同引发的限产等因素而获得支撑。未来水泥需求将随着三季度保障房的开工而复苏。目前水泥行业估值依然不高，而且今年盈利有保障，并可能再超预期。维持水泥行业增持评级。重点推荐海螺水泥、巢东股份、华新水泥、亚泰集团、金隅股份和塔牌集团。

来源：理财周报