涉煤催生大涨 京东方“收复”定增价

继上周五封住涨停之后，昨日开盘，京东方A在鄂尔多斯市政府同意配置给公司总量不低于10亿吨煤炭资源的消息得到确认的刺激下，一度再现涨停，最终以2.55元报收，涨幅5.37%，成交急剧放大至5.97亿股。

11日和12日晚，京东方连发澄清公告和提示性公告称，公司确定将在鄂尔多斯市投建第5.5代主动矩阵有机发光二极管显示器件生产线（即第5.5代AM-OLED生产线）项目，计划总投资220亿元。作为交换条件，如项目投产，鄂尔多斯政府将为公司配置约10亿吨的煤炭资源。京东方将设立能源子公司持有该煤炭探矿权，并拟邀请第三方专业能源公司一起合作开发上述煤炭资源，目前公司初步确定以股权转让方式进行合作。

作为国内显示器面板龙头企业，京东方此次抢先布局第5.5代AM-OLED生产线，延续了其近些年在全球一轮又一轮平板显示产业竞争中积极创造先发优势的气势。为此，公司在2008年、2009年、2010年连续实施3次定向增发，融资约230亿元。

从这几次定增的价格看，2008年是每股5.47元；2009年是每股2.4元；2010年是每股3.03元（实施10转2后的价格是每股2.525元）。

不过，由于平板产业属于资金密集型产业，京东方A目前处于亏损状态，公司已预告2011年上半年每股收益为亏损0.11至0.12元（上年同期亏损约0.07元）。这一因素和大盘调整的压力叠加，对公司股价的压力不小。

在二级市场上，京东方A股价自今年6月20日转增股上市以来，最高摸到2.79元以后就一路下探，8月9日探至近期最低点2.04元。8月11日开始拉出长阳，紧接着12日收出涨停，15日再涨5.37%收报2.55元。

显然，获配置10亿吨煤炭资源的消息已然成为京东方A股价的“兴奋剂”，终于使得京东方A的股价站在了公司2010年增发价之上。

事实上，纵览京东方A的3次定增，2008年的认购股东基本没有在二级市场上获利套现的机会，目前来看唯有2009年参与定增的股东有套现空间。而2010年的定增股限售期安排为：北京亦庄国际投资发展有限公司所认购的股票限售期为36个月；北京经济技术投资开发总公司（7亿股）、合肥融科项目投资公司（6.6亿股）、北京嘉汇德信投资中心（有限合伙）（5亿股）、北京工业发展投资管理公司（3.3亿股）、西南证券（2亿股）、中外运空运发展股份有限公司（1亿股）所认购的股票限售期为12个月。可见，除公司大股东外，其余股东所持股份将在今年12月解禁。

而京东方A截至今年一季度末的股东榜显示，参与2008年定向增发的成都高新投资集团和成都工业投资集团等仍出现在前十大流通股股东名单上。

因此，市场关注的是，京东方A此次“涉煤”是否将“解套”陷入其中的定增股股东们。

来源： 上海证券报