节能减排继续推进,兼并重组催生良机-《水泥工业“十二五”发展规划》

　　一、事件概述
　　
　　近日,《水泥工业“十二五”发展规划》正式发布,《规划》包括发展现状和发展环境,指导思想、基本原则和主要目标,发展重点,重点工程及保障措施六部分,强调加快转变水泥工业发展方式,大力推进节能减排、兼并重组、淘汰落后产能和技术进步,提高水泥工业发展质量和效益,促进水泥工业转型升级。《规划》确定了行业发展的主要目标是：到2015年,规模以上水泥企业工业增加值年均增长10%以上;淘汰落后水泥产能2.5亿吨;主要污染物实现达标排放,协同处置取得明显进展,协同处置线比例达到10%;综合利用废弃物总量提高20%;42.5级及以上产品消费比例力争达到50%以上;前10家企业生产集中度达到35%以上。
　　
　　二、分析与判断
　　
　　《规划》力推兼并重组进一步淘汰落后产能
　　
　　“十一五”期间,水泥工业五年生产了75亿多吨水泥,年平均增长率11.7%,全行业实现利润近1500亿元,创历史新高。截止2010年底建成投产的新兴干法生产线近1300多条,新型干法工艺从2005年的39%提高到81%,取得了长足的进步。随着水泥工业的爆发式增长,产能过剩,集中度低等问题日益严重,“十二五”期间,水泥工业的发展方向将由以新增生产能力为主导转向深层次的产业结构调整和优化升级。
　　
　　目前我国水泥产量占世界水泥总产量的一半以上,但落后产能占比27%,约为4亿吨。同时由于水泥生产线的盲目建设导致目前水泥行业产能严重过剩。2011年工信部下达水泥落后产能淘汰目标为1.53亿吨,此次“十二五”规划计划将剩余2.5亿吨落后产能全部淘汰。分区域来看,河北省2697万吨、辽宁省1630万吨、四川省1450万吨、山西省1281万吨、浙江省1050万吨是淘汰落后产能任务最重的省份。
　　
　　“十一五”期间,大型水泥企业快速成长,出现了一批区域性领袖企业,如中国建材、海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等。根据中国水泥协会的统计,2010年我国60家生产能力在500万吨以上的水泥企业熟料总产量全国占比过半,前20家生产能力千万吨的企业熟料总产量占比约为45%,前10家企业水泥产量约为25%。“十二五”期间,国家将加大力量推进水泥企业的结构调整和兼并重组,支持优势企业并购小企业和落后企业,鼓励强强联合和向上下游拓展、一体化经营,通过提高行业准入门槛、严格行业准入管理等方法支持并购重组,以期“十二五”末前10家企业生产集中度达到35%以上。
　　
　　《规划》鼓励技术进步推进节能减排
　　
　　“十一五”期间,水泥工业不仅超额完成新型干法工艺替代旧工艺,比重达到81%的计划,同时通过自主研发和设计,制造了一批大型水泥设备,其技术已经达到或接近世界领先水平。目前不仅在国内已经建设了数条自主研发的万吨级水泥生产线,更远销海外,帮助其他国家建设万吨级水泥生产线。“十二五”期间,国家将继续鼓励技术进步,重点在节能减排、提高能源利用效率等方面取得突破。
　　
　　截止到2010年,我国吨水泥熟料烧成耗标煤115千克,比2005年下降20%;万元增加值综合能耗8.2吨标准煤,比2005年下降41%;万元增加值二氧化碳排放强度下降35%;全国近700条新型干法水泥生产线配有余热发电装置,年节省电力成本95.58亿元。
　　
　　尽管如此,我国水泥企业中尚存在一些生产效率低、设备落后、污染较大的小企业。比如目前国内水泥大企业生产线普遍配有低温余热发电设施,但小企业则很难达到。本次《规划》强调资源利用和设备创新,对水泥行业低碳化生产、淘汰落后产能、加快资源向具有优势的大企业集中起到推动作用。
　　
　　此外,我国水泥窑协同处置废弃物各项技术尚在起步阶段,很堵水泥企业都在积极推进水泥窑协同处置废弃物技术,本次《规划》将给此项技术的研发一剂强心剂。
　　
　　《规划》强调行业整合和节能减排,首推海螺水泥、塔牌集团。
　　
　　海螺水泥国内规模最大、资质最优的水泥企业,区域控制能力强,整合前景好;同时低温余热发电技术领先,目前公司水泥低温余热发电可解决其60%以上的用电量;建成世界首条水泥窑垃圾处理系统。
　　
　　塔牌集团粤东地区水泥龙头,生产基地布局占有资源优势,成本控制能力强。粤东地区属于受国家及省内政策扶持的落后地区,基础设施建设对水泥需求的拉动较其它地区更为确定;同时粤东地区水泥落后产能占比较高,公司作为粤东地区一家独大的水泥企业有较大可能等量置换淘汰的落后产能,成为区域最大赢家。
　　

　　来源：民生证券