二季度基建投资预期回暖,期待水泥价格企稳

     受基建复工利好带动,水泥行业周涨幅3.92%,居申万二级行业首位,资金量呈现净流入量,流入量居申万三级行业前五,本周表现较好的个股有西水股份、尖峰集团、祁连山、亚泰集团,周涨幅分别为17.45%、12.69%、10.03%和5.24%。

    目前有8家水泥上市公司公布一季报,3家亏损5家盈利,除尖峰集团正增长之外其他7家同比大幅下降,其中海螺水泥和塔牌集团分别同比下降43.6%和47.57%,冀东水泥业绩预告亏损2-2.5亿。统计局公布的前2月行业盈利指标看同样大幅下滑,1-2月水泥行业收入949.37亿,利润20.51亿,增速分别为5.66%和-70.4%。二级市场上水泥行业涨幅1.41%,跑输上证综合指数1.4个百分点。一季度基建投资拖累固定资产投资增速,4月初中央强调要保障重大在建续建项目资金需求,3月的新增贷款突破万亿,显示出向好信号,近期铁道部与相关部门已经达成一致,铁路重点项目将获得金融机构融资支持,这是继铁路建设债券利息收入减半征收企业所得税政策后,国家对铁路建设项目的又一项政策支持,我们认为可以乐观看待二季度投资增速。投资额的环比增加也将推动水泥需求增长,水泥价格走势有望止跌企稳,延续之前的个股组合:冀东水泥、亚泰集团、ST秦岭等。

来源：山西证券