时隔才不到一个月的时间，铁道部又一次在全国银行债券市场招标2012年第二期的铁路建设债券，此次铁路债券的最终中标利率为4.35%，落于发行参考区间3.96%-4.96%中段，较之前期中标利率为4.30%的铁路债券高出了5个基点。
本期发行的铁路债券为10年期固定利率债券，发行规模180亿元。而6月12日，铁道部刚刚完成2102年第一期铁路债券的招标。在本期铁路债券发行后，铁道部公开发行的相关债券余额将高达6270亿元，这也意味着铁道部也要为此支付超过280亿元的高额利息。
中投顾问交通行业研究员申正远表示，由于铁道部的债券以政府名义发行，容易获得市场投资者青睐，中标利率一般较高，虽然铁道部有较高负债率，不过其债务违约率较低，债券评级还是比较高的。
本期铁路债券由申银万国证券担任牵头主承销商，由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保。经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。
本期铁路债券募集的资金将全部用于哈尔滨至齐齐哈尔铁路客运专线、天津至秦皇岛铁路客运专线等33个项目的建设。铁道部解释了发行本次债券的目的—上述项目的建设，将有利于扩大铁路运输能力，完善路网布局，促进沿线地区经济的发展。
大公国际资信评估有限公司认同铁路债券发行主体铁道部的信用等级AAA，大公国际预计未来铁道部在我国铁路运输中的地位不会发生实质性变化，所以其对铁道部的评级展望为稳定。
铁道部也在本期债券募集说明书中阐述了本期债券的保障措施。长期以来，铁路一直是国家重点支持发展的基础产业，铁路行业拥有庞大资产和稳定的现金流，是一个特大型企业群体。铁路在中国综合交通运输体系中处于骨干地位，铁路客货运量的稳步增长，已成为整个国民经济发展中的重要部分和社会经济综合体系中的成长型行业，发展前景良好。
铁道部认为，铁路拥有庞大的运输资产作为偿债保证，铁路稳健的盈利能力、偿债能力和合理的资产负债情况也是偿债保证的基础，可以有效规避投资人风险。
实际上，目前国家已经开始从各个方面在支持着铁道部。今年5月，全国铁路货运运价统一上调。这是自2003年以来，国家第7次上调铁路货运价格。研究报告认为，此次货运运价的大幅提升，是改善铁道部恶化的资产负债表以及盈利能力的重要举措，能给既有线资产证券化和新线吸引外部投资带来更多盈利空间。
来源：时代周报
