水泥企业提价意愿增强

         价格：上周全国水泥均价309.25元/吨，较前一周小幅上涨0.03%。其中高标号下跌0.05%，低标号上涨0.11%。价格存在变化的区域主要集中在华北和华东。华北区域的内蒙呼和浩特和鄂尔多斯地区水泥价格回落20元/吨；华东区域上海、合肥地区价格下跌10-25元/吨。福建、江西以及浙江部分地区价格出现不同程度上涨。
　　
　　库存：上周行业库容比为72%，环比下降2个百分点。目前库容比最低的区域是华东，库容比为69.6%；最高的区域是西南，库容比接近76.9%。
　　
　　水泥-煤炭价差：上周全国水泥-煤炭价差与前一周相比略微增加0.25元/吨，其中，华北区域价差环比减少，华东和西北区域价差环比增加。目前各区域水泥—煤炭价差由大到小依次为东北、华中、华北、西北、西南、华东和华南。
　　
　　市场表现和估值：上周水泥板块下跌5.64%，跑输沪深300指数2.53个百分点，目前水泥行业PE10.02倍，PB1.46倍。
　　
　　投资策略：8月底9月初，各个区域基本都开始走出淡季进入传统旺季，下游需求有所回升。由于目前水泥企业的利润下滑幅度已较大，部分企业处于亏损，因此在旺季来临之时，企业提价意愿较为强烈。且9月是旺季开始之时，价格若能顺利提升将对三四季度的价格产生较好作用。我们可以看到各区域企业大多都开始进行协同提价。从整个行业的下游需求来看，恢复还不是非常明显，我们认为只有在需求明显提升下提价才会维持，因此提价效果还有待观察。我们仍坚持认为行业目前在筑底过程中，将维持一段时间，但是行业整体下跌空间已不大。公司方面，我们建议继续关注祁连山、亚泰集团、江西水泥、海螺水泥、塔牌集团。

        来源：中国网