山煤国际(600546,股吧)在前董事长“出事”后，未改资产注入的计划。记者近日从山煤国际获悉，下一步，山煤国际有望从集团公司获注年产量840万吨的煤矿。若这个预期能实现，这将是山煤国际2008年底借壳以来，大股东第三次向上市公司注入煤炭资产。
据悉，山煤集团旗下未注入上市公司的剩余煤炭资产，主要为整合的7座煤矿和在内蒙的一处探矿权。整合7矿保有资源储量约5.9亿吨，产能合计840万吨，煤种主要为焦煤、动力煤，盈利能力较好。山煤国际相关人士上周对记者称，这7座煤矿随时可以注入上市公司。
今年6月底，山煤国际上一任董事长杜建华被中纪委带走协助调查，市场有些担心董事长更换会影响未来资产注入步伐。上述人士的表述，算是给了投资者吃了一颗“定心丸”。
民生证券煤炭分析师林红垒预计，这7个矿2013年左右投产，后续资产注入工作有望在2014年前后启动。
另外，集团还拥有内蒙浩沁煤矿探矿权项目60%权益，该矿资源储量近23.9亿吨，预计设计产能1000万吨，集团承诺在条件成熟后注入上市公司。
2011年8月24日，山煤集团与山煤国际签署为避免同业竞争的约定，山煤集团确定山煤国际作为山煤集团控制的从事煤炭开采及煤炭贸易业务的唯一平台；山煤集团承诺，山煤集团在本次非公开发行（2010年10月启动）完成后的5年限期内，完成将全部煤矿注入山煤国际的工作。
2008年12月，山煤集团控股山煤国际前身中油化建。随即将3个煤炭开采公司和18个煤炭贸易公司注入山煤国际。山煤国际由此获得5个煤矿，2012年这5个煤矿有望实现产量1100万吨，较2011年增长超50%。
2011年12月，山煤国际完成第二次煤矿资产注入。此次通过非公开增发方式募集资金55亿元，收购集团所有的鹿台山等7家煤矿全部或部分股权，收购产能规模达870万吨。这7个矿今年释放一部分产能，明年有望达产。
山煤国际在产矿井所产煤种主要是贫瘦煤，这种煤可用作焦煤的配煤，也可用作动力煤，主要受焦煤价格牵制，今年6月份以来，贫瘦煤的价格跌幅也超过20%。对于后期走势，业内人士并不乐观。或许正是出于对市场的担忧，上周，山煤国际宣布调整过去统一销售的经营模式，增设多个销售主体以开拓更大市场。
煤价下跌的背景下，煤炭贸易对山煤国际业绩拖累很大。今年半年报，山煤国际实现销售收入523亿元，比上年同期增长106.33%；实现归属于上市公司股东的净利润5.66亿元，比上年同期下降了4.18%。其中煤炭贸易收入449.73亿元，营业利润率仅1.41%。
来源：上海证券报
