上周全国水泥均价继续攀升
上周全国水泥均价323.92元/吨，环比涨幅为1.89%。其中高标号上涨1.91%，低标号上涨1.86%。
主要变化区域价格点评
七大区域中价格出现上涨的有华东、华中、华南和西南。
华东区域除上海地区价格保持平稳外，其他六省价格全部上调10-30元/吨。9月中旬以来，苏南地区熟料价格上调四次，按企业公布提价累计达90元/吨，实际成交价累计上调达70元/吨。据数字水泥网信息，继熟料价格上调之后，10月15日苏南地区将再次上调水泥价格，幅度在30元/吨。浙江省杭州及周边地区在企业协同之下价格上调10元/吨。10月12日，安徽合肥、巢湖、铜陵等地跟随江浙地区价格上调20元/吨。9月下旬至10月上旬，福建等地水泥价格也累计上调30-50元/吨，10月11日福州本地企业集体上调20-30元/吨，福建龙岩、厦门、漳州等地也出现20-30元/吨上调。此外，江西、山东等省也均出现价格大范围内上调。一方面华东区域需求有所回升，导致库存压力减少，部分大中企业产能利用率大幅提升，另一方面企业协同在提价中作用也不小。
华中区域上周价格也继续呈现上涨态势。9月底至10月上旬，湖北武汉以及鄂东地区水泥价格大幅上涨，低标号上涨80元/吨，高标号上涨50元/吨。鄂东地区价格大幅上调主要依靠企业协同，9月10月以来企业联合停产5天，使熟料库存保持合理水平，随着下游需求环比不断提升，各企业熟料库位降到50%左右。如鄂东地区全面执行到位，鄂西地区后市也将跟进调整。
华南区域两广地区价格继续上涨。广州企业10月13日大幅上调水泥价格40-50元/吨；广西沿西江所有水泥企业出厂价格也统一上调30元/吨。
西南区域上周价格上涨主要体现在四川，幅度为30元/吨左右。
库存方面，上周行业库容比为67%，环比下降1个百分点。华东和华中区域库存下降最为明显，西北、东北和华北区域库存略有上升。目前库容比最低的区域是华南，为53%；最高的区域是西南，为81%。
全国水泥—煤炭价差环比增加
全国水泥-煤炭价差与前一周相比增加近7元/吨，目前各区域水泥—煤炭价差由大到小依次为东北、西北、西南、华中、华北、华东和华南。
上周水泥板块跑输沪深300指数1.77个百分点
市场表现和估值方面，上周水泥板块下跌1.27个百分点，跑输沪深300指数1.77个百分点，目前水泥行业PE11.64倍，PB1.7倍。
我们的观点
随着旺季需求不断回暖，在需求回升的过程中，水泥企业发货量将有大幅增加，水泥价格也将有望继续攀升，行业环比将不断改善，建议继续提高配臵。在区域上，由于西北、东北将逐渐步入冬季，而华东、华中四季度仍是旺季，我们建议关注华东、华中区域。公司方面，我们推荐巢东股份(600318,股吧)、江西水泥(000789,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)、华新水泥(600801,股吧)和塔牌集团(002233,股吧)。
来源：中国证券网
