上周全国高标水泥（P?O42.5）价格环比继续上涨1.3%至344元/吨，不过同比依然下跌13.9%。上涨主要体现在华东、中南和西南地区，价格上涨10-50元/吨。上周水泥库容比下降0.5%至69.6%，全国磨机开工率上升0.1%至59.7%，其中，华东和中南地区开工率上升明显。
机构预计，10月华东、华中和华南地区的水泥价格还将保持上涨，11月则巩固前期涨价成果，加速出货，12月部分地区的水泥价格可能回调。
苏南地区频频提价
分地区来看，上周华东、中南和西南地区价格上涨10-50元/吨，华北和东北继续保持平稳，西北地区小幅回落。华东、中南地区旺季效益延续，其中，华东地区开工率上升5.3%至60.3%，中南地区开工率上升1.5%至57.7%。东北地区逐步进入淡季，开工率继续下降，下降11.3%至51.3%。分析认为，随着进入冬季，西北和东北地区下游需求将会逐渐减少，各区域将出台冬储价格，价格将会有一定的下降。
上周华东地区水泥价格环比涨幅最高为4.1%，其中合肥地区涨幅最明显为7.4%，其次为南京的7.3%。实际上，近期华东各地区均有不同程度提价行为，江苏南部地区企业近期有可能将再次上调水泥价格，幅度在30元/吨。如果提价成功，那么自9月中旬以来，江苏南部地区水泥价格累计上调4次，企业发布的提价累计90元/吨，实际成交在70元/吨左右，由原来的195元/吨上涨至目前的265-285元/吨。
安信证券认为，近期华东和华中地区水泥连续涨价，已经达到市场对四季度水泥价格的预期，如果水泥价格继续上涨，可能会因超预期而引发盈利预测上调。预计10月份水泥价格还在升势之中，但年内整体需求偏弱，对过于频繁或过高幅度的上涨支撑略显不足，实际执行或难完全到位。
下游需求有所恢复
申银万国研报指出，企业频频提价主要原因有：经过三季度的雨季以及传统淡季，下游需求进入季节性恢复；原有部分已开工工程由于资金面短期放松而赶工期导致下游需求略有提升；部分地区农忙结束，农村市场需求相对较为稳定；由于8月底各企业价格基本处于盈亏平衡点或略亏状态，企业提价意愿强烈，需求的启动加上企业协同导致频繁大幅提价；广东爆炸事件一定程度上催化了两广地区的提价速度及幅度。
虽然国庆期间企业库容比均略有上行，但国庆后需求仍然保持相对旺盛，大部分企业库容比继续处于下滑趋势，预计后续依然具备提价动力，提价空间依然取决于企业协同和需求情况。
根据申银万国调研，多数企业认为，此次涨价是供需关系转好的标志，四季度需求仍将处于恢复通道中，但同比而言，还是相对较弱。预计今年四季度出货量将比往年差10-20%。至于会否大面积大幅度提价更多将取决于企业间协同。企业普遍认为，2013年一季度由于季节因素，或将重新出现大面积停窑，但对价格仍然相对乐观，即使价格下滑也不会低于8月平均水平。同时由于2013年水泥新增产能规模下降，需求保持小幅增长，供需逐步改善，整体情况将好于今年。
来源：中国证券报
