铁路运输需求情况或好转

        铁路三季报业绩基本符合预期，盈利增速进一步下滑。重点公司中，铁路“三剑客”中国中铁[2.770.73%]、中国南车[4.591.32%]、中国北车[4.121.73%]营业收入同比增长3.5%，净利同比下滑8%，业绩基本符合预期。但与半年报相比，除宁沪高速[4.870.41%]与铁龙物流[6.400.79%]外，大部分公司由于业务量下滑导致业绩增速下滑2个百分点。
　　
　　申银万国认为，铁路运输行业的弱需求与高成本导致业绩下滑，预计四季度将好转。三季度宏观经济探底导致大宗品尤其是煤炭运输需求明显下滑。7-9月份全国铁路货运周转量同比下滑6%，处于全年最低点。大秦线7-9月份运量同比下滑10%。除需求走弱外，成本特别是人工成本刚性上升进一步削弱铁路的盈利能力，前三季度铁路重点公司人工成本上升幅度约为20%。但年中国铁普货提价部分抵消成本上升压力。9月份铁路运输已出现回暖迹象，预计四季度经济企稳后，铁路运量将明显回升。铁路行业盈利能力在短期承压后将走出低谷，预计行业全年盈利增速为-7%，重点推荐大秦铁路[6.150.00%]，并建议逐步配置铁龙物流。
　　
　　来源：证券日报
　　
　　

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