国庆期间动力煤市场分析

    国庆期间国内动力煤市场平稳运行，内陆方面受假日因素影响，部分矿井生产积极性偏弱。北方港口市场存上涨预期，整体成交情况在小长假因素影响下显疲弱。

北方港口：节前沿海大型煤企煤价发布消息，9 月份价格将持续到 10 月 7 日。中国煤炭协会召集几大煤企开会，要求 10 月份价格上涨幅度不得低于 5 元/吨。随后，关于上调的各种传言四起，从 5 元/吨到 10 元/吨，再到 15 元/吨，以上上调幅度虽有不同，但可以看出10 月份国内动力煤市场涨势已定。截至 6 日，秦皇岛港存煤量为 621 万吨，较上月 30 日增加 4 万吨，节日期间港存波动较小。

   今年国庆小长假期间，秦皇岛港煤炭库存波动较小，今年整体存煤量要低于去年，但远高于前年，这不当时所呈现的动力煤行情走势密切相关。回顾 2012 年十一假期，Q5500 平仓价报 635 元/吨，节后煤市在小幅走高后缓慢下滑至 620 元/吨作为年度收官价格。而 2013 年秦皇岛港 Q5500 价格行情呈现 V 字形走势，拐点为十一小长假。如若市场散发出上涨信号在即将到来的 10 月 8 日成真，那么今年的十一小长假仍然是煤价上涨的一个节点。为何近年来十一小长假后都迎来了煤市上行？笔者认为主要原因如下：第一，大秦线秋季检修一般安排在十一长假之后，检修一般维持 20-25 天，其中影响每日调入量约为 15 万吨，随着调入量的减少，港口存煤量面临一个周期的下滑，一般在检修结束后会得到较为明显的补充。第二，传统雨季因素淡出，水电量将在四季度有明显的收缩，对于火电量的正向挤出效应弱化。第三，传统冬储效应消失，取而代之的是前期的适量补充，因此四季度初伊始，用煤企业有增加库存的需求。今年大秦线集中修将于国庆节过后的 10 月 9 日展开，为期 16 天，每天 9 点到 12 点进行停电检修。大秦线检修将会对港口煤炭库存造成影响，导致短期内货源紧张，为煤价走强带来一定支撑。

今年节日期间秦皇岛港动力煤市场表现温和，秦港动力煤 Q5500 报 494 元/吨，Q5000 报434 元/吨，Q4500 报 375 元/吨，平仓含税价，大客户价格下浮 10 元/吨。假期中资金操作会有一定的限制，其中包括银行暂停营业以及公司财务休假等，影响市场活跃度。截至9 月 30 日，沿海六大电厂总库存为1439 万吨，总日耗为 60 万吨，可用天数为 24 天，下游电厂电煤库存高位，电煤刚性需求仍有待提高。当前沿海动力煤市场上涨格局已定，但上行空间有限。

南方港口斱面，前期台风海鸥影响过后，进出港船舶逐步恢复正常，下游拉煤船只数也渐显积极。国庆假日期间，南方港口动力煤市场平稳运行，成交情况仍显清淡，剔除假日因素，与下游电厂的高位库存相关，截至上月 30 日，粤电电煤库存达 294 万吨，可用天数达 25.6 天。上月底，广州港存煤量处于 260万吨水平，从往年数据来看，当前库存波动处于一个较为理性的区间之中。目前，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1 船提价 495-505 元/吨；外贸煤印尼 Q4700 动力煤船提价 460-470 元/吨，煤价暂稳。

内陆地区煤矿生产积极性偏弱，剔除节日放假因素，主产地限产效应正在释放。

华北地区：华北地区动力煤销售情况仍显清淡。山西太原地区动力煤市场弱势维稳，现Q5000，A18，V17，S<1.5，Mt8 车板含税价 315 元/吨，一票结算。内蒙古鄂尔多斯地区动力煤价格持稳，Q4500A7.5V35S0.3MT28 坑口含税价报 145 元/吨。河北张家口地区动力煤市场平稳，现Q4000V28~32S0.5 到厂价含税价格 240 元/吨，成交一般。

西北地区：陕西榆林地区劢力煤市场运行良好。进入 8 月中旬后，榆林地区小型矿坑口价开始试探性小幅上涨，幅度约 10 元/吨，但拉煤车仍很多。红柳林矿、柠条塔矿、杭来湾矿、榆树湾矿、金鸡滩矿、双山矿、神树畔矿等主力矿井基本均无煤炭库存。据了解，青岛能源已把秦皇岛港陕煤业库存 15 万吨订完，曹妃甸港库存已空，天津港 5-6 万吨已被榆林当地某贸易商确定，枝城港也暂无库存，前期只万州港有三十多万吨，节前一周已销售十多万吨 ， 本月到港货已基本定出 。 陕西铜川地区动力煤市场持稳 ，混煤Q5000A18V38S1MT10 坑口含税价 315 元/吨，成交一般。

华东地区：华东地区动力煤平稳运行，山东济宁大矿 Q5000-5200 混煤车板含税价报 520元/吨；安徽地区大矿 Q5000 车板含税 500 元/吨；江苏徐州大矿 Q5000-5200 混煤车板含税价报 490 元/吨。

西南地区：云南曲靖动力煤市场出货较紧，现 Q4500 报 500 元/吨，Q5000 报 540 元/吨，均为车板含税价。四川乐山动力煤市场维持弱势，Q3000A52V16S0.2 出厂含税价 280-300元/吨。贵州毕节动力煤市场稳，Q5000S3 坑口含税价 350-360 元/吨。

东北地区：东北地区动力煤市场弱势维稳。黑龙江七台河 Q5000-5200 动力煤出厂含税价500 元/吨；辽宁阜新 Q3600-3700 劢力煤坑口含税 310 元/吨。

综合看来，国庆小长假期间国内动力煤市场平稳运行，煤价暂稳，南北方主要港口存煤量处于相对合理水平，主产地整体煤市仍显偏弱。10 月份沿海大型煤企煤价且待长假后第一个工作日公布。