铁矿石期货呈现近强远弱格局

    12月以来，铁矿石期货主力1605价格先抑后扬。10日，最低价格打至282.5元/吨后止跌回升，强势回归300元/吨关口上方，截至昨日收盘报304元/吨。与此同时，普氏铁矿石价格指数也回到40美元上方。
    从进口矿市场来看，价格整体持稳，部分资源价格继续上涨。昨日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为39.94美元/吨（即0.6442元/吨度），环比每吨上升0.20%；当月平均价格为39.40美元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为334.81元/吨，环比每吨上升0.53%，当月平均价格为328.76元/吨。直接进口铁矿石58%品位干基粉矿到岸价格为36.01美元/吨（即0.6209美元/吨度），环比持平；当月平均价格为35.82美元/吨。现货贸易进口铁矿石58%品位干基粉矿人民币含税价格为313.30元/吨，环比每吨上升0.34%，当月平均价格为308.31元/吨。
    对于铁矿近期的强势表现，国信期货黑色产业分析师施雨辰认为有两方面原因。一方面，美联储加息尘埃落定，带动大宗商品普遍出现企稳反弹。另一方面，现货钢铁和铁矿石市场出现明显好转。
    据了解，近期钢厂减产增多，12月中旬的钢产量旬环比继续下降，钢厂的钢材库存和钢材社会库存均出现减少，现货钢材价格快速上涨。
    “上海三级螺纹钢在三天内上涨80元/吨，使螺纹期货从持续贴水转为升水格局，带动铁矿石期货上行。”施雨辰说。
    她表示，同时需要看到的是，铁矿石期货近期表现出明显的近强远弱格局，从12月10日到24日，铁矿石1601合约累计上涨20%，但铁矿石主力1605合约只上涨了7%。这是因为随着交割日的临近，铁矿石近月一直处于贴水的局面需要得到修复，而市场对来年5月的行情并不十分乐观，且在钢铁需求开始负增长的情况下，钢铁产量的减少也将成为趋势，这使铁矿石的需求将进一步萎缩，因此铁矿石1605合约已经开始掉头向下。
    这样的格局暗示未来矿价仍存在进一步下跌的可能。
    永安期货矿钢分析师张丽丽分析认为，短期来看，铁矿石绝对价格低位，钢厂利润修复且库存偏低，可能存在库存动力，大幅杀跌空间也较为有限；而中期来看仍将走弱。
    张丽丽表示，12月份以来，澳洲巴西铁矿石发货量相对稳定，但进入一季度后，澳洲巴西发货量受季节性影响大概率会出现下降，供给端压力有望减轻。需求端来看，近期炼钢利润修复，热轧、冷轧利润快速反弹，加之当前钢厂成材库存低位，钢厂产量环比继续大幅下降空间有限，且钢厂当前普遍维持低库存，钢厂阶段性利润好转或带来补库动力，最新一期铁矿石库存可用天数增加1天至22天，短期继续大幅杀跌空间较为有限。
    但中期来看，她认为，二季度之前钢材下游需求没有亮点，钢厂在资金紧张、亏损维持和消费淡季影响下，减产预期将持续存在，加之钢厂原料低库存策略和港口铁矿石高库存，铁矿石走势继续偏弱。（来源：中证网）