动力煤期货周报（7月18日）

市场行情

郑商所动力煤合约1609一周行情如下：

本周观点：现货方面神华15日起上调其直达价格，显示产地供应紧张，再加上后期8月处于传统旺季，且近期日耗连续8天回升60万吨以上，我们预计月末调价预期加大。对于9月合约而言，目前风险点主要集中在仓单因素，考虑到目前盘面持仓较大，虚盘较多，我们预计后期分歧加大，建议投机资金可观望为宜，产业资金如有货可逢高沽空。

操作建议: 考虑到现货调价预期加大叠加仓单因素，建议投机资金ZC1609观望为宜，产业资金可逢高沽空。

重要监测点：

1、环渤海动力煤价格指数、CCI1指数及期现价差;

2、国内、国际海运价格;

3、国际动力煤三港现货价格;

4、环渤海各港口煤炭库存;

5、沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。

风险因子：

1、天气因素——降雨量大增，用煤需求下降;

2、限产政策放松——产量反弹;

3、内外贸价差扩大——进口煤大量涌入。

（来源：中信期货  责任编辑：骆庆生）