动力煤期货周报（7月25日）

    市场行情

    郑商所动力煤合约1609一周行情如下： 

    本周观点：上周北方港口受到天气因素影响封航，导致锚地船只激增，其次华东、华南持续高温，导致日耗激增，随着8月旺季来临电厂补库需求力度增强。对于9月合约而言，目前风险点主要集中在仓单因素，考虑到目前盘面持仓较大，虚盘较多，我们预计后期分歧加大，建议投机资金可观望为宜，产业资金如有货可逢高沽空。

    操作建议:考虑到现货调价预期加大叠加仓单因素，建议投机资金ZC1609观望为宜，产业资金可逢高沽空。

    重要监测点：

1、环渤海动力煤价格指数、CCI1指数及期现价差;

2、国内、国际海运价格;

3、国际动力煤三港现货价格;

4、环渤海各港口煤炭库存;

5、沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。

   风险因子：

1、天气因素——降雨量大增，用煤需求下降;

2、限产政策放松——产量反弹;

3、内外贸价差扩大——进口煤大量涌入。

   （来源：中信期货  责任编辑：骆庆生）