焦煤焦炭期货周报（7月25日）

    市场行情

   大商所焦煤合约1609、焦炭合约1609一周行情如下：

本周观点：上周山西、河北地区持续暴雨导致原料煤焦运输受阻，虽然短期钢材市场出现反复，但总体以稳为主。此外，日钢采购价上周再度上涨30元/吨，连续两周上调其采购价，一方面表示其库存相对偏低，另一方面也表示在当前钢价、钢厂利润下对原料价格接受度增加，预计焦炭市场短期为稳。目前焦化厂、煤企库存环比均有所增加，但供需矛盾并不凸出。期货方面，黑色暴涨暴跌后仍需盘整确认，再加上8月临近，9月即将迎来仓单行情，我们建议非产业客户离场观望。

操作建议：煤焦9月暂时观望。

重要监测点：

1、主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差;

2、四大焦炭港口库存，六大进口炼焦煤港口库存;

3、钢厂、独立焦化厂库存;

4、油价、化产价格;

5、唐山普方坯价格。

风险因子：

1、限产政策放松——焦煤产量反弹;

2、宏观经济转好——带动下游需求增加;

3、房地产及基建开工率大幅增加——带动下游需求增加。

（来源：中信期货  责任编辑：骆庆生）