焦煤焦炭期货周报（2016年8月8日）

   市场行情

   焦煤1609合约、焦炭1609合约一周价格波动如下图所示：

现货方面，本周焦煤市场普遍上调价格，8月份焦煤集团价格暂不进行调整，仍然沿用7月20日发布的价格表；潞安集团精煤上涨25元/吨，司马矿公路承兑报价515元/吨。西山煤电可能申请季度调整涨价，目前价格暂未变动；港口内贸炼焦煤价格有不同程度涨幅；钢厂采购价维稳。进口焦煤价格维稳。利好是下游焦炭价格一路飙升，利空是下游由于环保，会议等因素，开工率较低，对焦煤的需求量并无明显增多。短期来看，种种因素叠加对焦煤价格形成支撑。

本周国内焦炭市场整体较强，国内焦炭价格稳中有涨，部分地区陆续接收第四轮涨价。因各地环保严查，焦企开工较低，焦炭市场供应紧张，而钢厂利润尚可，目前焦炭库存偏低，供需失衡，预焦炭价格仍将继续探涨。

基本面上看，短期物流以及环保限产支撑此轮涨价。相比较4月上涨自下而上带动，本轮上涨更多来自于焦炭自身供应问题，绝对量需求较为平稳，补库需求有所提升。期货方面，9月迎来仓单行情，我们建议非产业客户离场观望。1月合约考虑到目前煤焦产业链低库存以及远期存在季节性补库需求，建议J1701在1000-1050元/吨前期多单继续持有。

    操作建议：煤焦9月暂时观望。J1701在1000-1050元/吨多单续持。

    重要监测点：

1、主要港口焦煤、焦炭现，货价格及期现价差;

2、澳洲进口炼焦煤价格;

3、天津港焦炭库存;

5、唐山普方坯价格。

    风险因子：

1、国企大规模执行限产政策——供给端大幅度收缩;

2、宏观经济转好——带动下游需求增加;

3、房地产及基建开工率大幅增加——带动下游需求增加。

  （来源：中信期货  责任编辑：骆庆生）