供给侧频发力 动力煤七连阳

市场行情

8月1日之后，动力煤期货主力合约在昨日收出连续第七根阳线。截至收盘，动力煤主力1609合约收报4777.4元/吨，日内涨幅1.53%。

回顾近期动力煤期货价格走势，上周一（8月1日），动力煤突然出现恐慌性抛盘后，盘中一度触及跌停；随后在现货价格不断上涨的带动下，动力煤期货价格探底回升，并突破470元/吨一线关口，1701合约也突破500元/吨的关口。

相关分析人士认为，上半年动力煤供给侧改革效果显著。近期内蒙古主产区吹起的环保督查风，也从供给方面对煤价带来利好。今年以来，内蒙古地区严格控制煤管票，对民营矿的产量加大监管力度，使得不少煤企产量偏低，带动周边煤企价格上行。就近期而言，8月份内蒙古地区不少煤企价格调涨幅度累计在20元/吨以上。

“鄂尔多斯(600295,股吧)周边电厂库存多数处于低位，加之坑口产量不足，双重压力导致八月份电厂招标价格上行20元/吨左右。大型煤企外采煤价格上行30元/吨。”上述分析人士称。

随着供给侧改革政策落实及推进，今年以来，全国所有煤矿按照276个工作日规定组织生产。相关数据显示，2016年上半年全国原煤产量16.5亿，同比下降3.5%，六月份全国原煤产量27754万吨，同比下降16.6%，降幅明显扩大。

随之而来的，是煤价的快速上涨。对此，相关监管部门表示，煤价不宜过多过快上涨，因为这将不利于去产能、调结构、兼并重组、优化布局，也不可持续。

纵观当前国内动力煤市场总体形势，兴证期货动力煤分析师林惠表示，目前电厂电煤库存相对偏低，沿海六大电厂电煤可用天数仅维持在15天水平，部分电厂库存吃紧，下游电厂补库需求旺盛。在供给侧改革和环保压力下，煤炭供给不断减少，使得煤炭行业在“迎峰度夏”来临导致短期需求转好的情况下供给偏紧，供需逐渐转向紧平衡，这也就导致了煤炭价格表现强劲，为动煤的上涨提供支撑。

展望后市，林惠认为，当前的动力煤期货近月合约持仓居高不下，多空博弈胶着，建议投资者近月合约多看少动，可等待1609合约交割后，逐渐参与到1701合约中来。

（来源：中国证券报  责任编辑：骆庆生）