下游企业补库意愿较强 焦煤采购力度加大

期货最新消息：18日焦煤1701合约涨73/6.74%收1156，近一月累计涨幅33.4%。而现货以柳林4号焦煤为例，近一月涨幅40.47%。相较之下，期货涨势反而较为“温和”。目前来看近日价格猛涨背后由以下三点支撑：

一是煤炭行业供给侧改革显现效果，随着各大产煤省份的去产能政策相继出台，各地均实行了276个工作日生产的规定，全国煤炭减产明显，虽不能从根本上反转煤炭行业供大于求的局面，但也在很大程度上缓解了市场的供需矛盾。

二是下游需求方面，钢坯及焦炭价格延续上涨态势，精煤价格持稳运行，焦化厂利润增加，同时由于库存普遍低位，下游企业补库意愿较强，焦煤采购力度加大。

三是运输方面。今年以来汽运和火车运输费用持续上涨，运输成本增加，近期铁路车皮计划比较难批，发运至港口的量偏少，港口现货依旧偏紧，贸易商存惜售情况，现货市场报价不断上涨。再加上海运费的快速上涨，使得下游中转港煤炭成本价持续提升。

10月初，山西焦煤集团制定煤炭产能释放方案，该公司27座矿井、产能7240万吨将在2016年10月1日至2016年12月31日按照330个工作日制度生产，产能释放后预计四季度将新增产量176.3万吨。

10月初，山西焦煤集团制定煤炭产能释放方案，该公司27座矿井、产能7240万吨将在2016年10月1日至2016年12月31日按照330个工作日制度生产，产能释放后预计四季度将新增产量176.3万吨。

除山西焦煤集团外，消息称，山西大型煤企晋煤集团近日也发布煤矿产能释放实施方案，其下11座矿井合计产能3550万吨，按照330个工作日生产后，将进一步释放产能约580万吨。

部份产能释放，加上近期价格涨势过快，恐高情绪开始累积，成交量回落，双焦价格上涨挤占钢厂利润，最终仍是要被钢厂倒逼回落。虽然双焦拐点未至，但近期涨幅过大，调整上攻角度是必要的。