中国沿海煤炭等(散货)运输市场周度报告 (2017.4.14)

运输需求明显下滑，沿海运价加速下跌

　　本周，多方利空因素聚集，沿海散货运输需求明显下滑，运力出现过剩，运价承压下跌。4月14日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1082.92点，较上周下跌4.0%。其中煤炭、金属矿石、粮食运价指数均下跌，成品油运价指数上涨，原油运价指数维稳。

　　【煤炭市场】本周，煤炭需求淡季特征进一步显现，下游电厂观望情绪升温，运输需求受到较大影响。从天气情况来看，随着取暖期远去，我国大部分地区气温出现回升，且降水量明显增加。3月中下旬，水电增幅已经由负转正，对火电需求的挤占力度持续增加。据统计，4月14日，沿海六大电厂日耗煤量已降至62.5万吨。趁着煤炭发电需求走弱，电厂纷纷开始对机组进行例行检修。由于后期煤炭市场仍将较长时间处于淡季区间，市场悲观情绪渐浓，环渤海动力煤价格指数报收于603元/吨，环比下行1元/吨，连续三期下行。电厂“买涨不买跌”的心态持续走强，采购步伐明显放缓。另外，当前煤炭产能释放不及预期，北方发运港煤炭资源依旧紧张，部分港口限制装船，致使煤炭市场呈现出供需两弱的局面。

　　【煤炭航运】面对上述情况，电厂租船积极性出现明显下滑，运输市场成交氛围冷清，运力过剩程度加剧，船东心态不断走弱，报价持续下滑。尤其进入下半周，利空因素影响持续放大，运价下跌明显加速。4月14日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1142.59点，较上周下跌4.4%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛-上海（4-5万dwt）航线运价为28.5元/吨，较上周五下跌6.6元/吨；秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价为30.8元/吨，较上周五下跌6.5元/吨；秦皇岛-南京（3-4万dwt）航线运价为37.1元/吨，较上周五下跌6.8元/吨。华南市场，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为34.9元/吨，较上周五下跌8.0元/吨。

　　受进口矿市场整体下跌影响，钢厂多持“买涨不买跌”的心态，采购意愿不强，基本以按需采购为主。而贸易商出货意向较强，但买方出价远远低于卖方心理价位，故难以达成成交。加之煤炭运输市场下行，金属矿石运价承压下跌。4月14日，沿海金属矿石货种运价指数报收968.15点，较上周下跌5.6%。

　　本周，国内粮食市场继续受到进口谷物的冲击，南方库存持续运行于高位，南北价差倒挂。缺乏贸易利润空间，发运规模明显缩减，运输市场货源稀缺，船舶配舱难度较大，运价延续下跌走势。4月14日，沿海粮食货种运价指数报收1010.2点，较上周下跌4.1%。

　　从终端需求来看，随着天气逐渐转暖，汽车出行半径增加，汽油需求稳步攀升，零售环节表现向好。但柴油方面需求表现平平，受经济疲软以及愈来愈严格的环保举措影响，户外大型工矿、基建行业开工率提升有限，柴油资源的消耗进度较为缓慢。成品油运输需求整体延续平稳走势，4月14日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数报收1287.61点，较上周上涨0.6%；原油货种运价指数报收1541.72点，与上周持平。