海运煤炭运价指数期评（5月17-19日）

本报告期（2017/5/17-2017/5/19）海运煤炭价格延续上行走势，涨幅有所扩大，目前船东情绪较乐观，但本波上涨行情可持续性有待观察。5月19日，海运煤炭运价指数OCFI报收797.20点，期环比上行7.62%。分子指数来看，华东线指数报收829.01点，期环比上行7.84%；华南线指数报收690.72点，期环比上行6.75%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为36.4元/吨，期环比上行2.3元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为31.2元/吨，期环比上行3.3元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为27.9元/吨，期环比上行3.1元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为34.5元/吨，期环比上行1.6元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为32.9元/吨，期环比上行2.2元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为36.9元/吨，期环比上行2.4元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI延续上涨态势，涨幅有所扩大，期环比上行56.46点；（2）本报告期，各航线运价涨幅有所放大，均在2-3元/吨左右不等；（3）综指连续第二期上行，累计上行85.05点。

分析来看，近期“南沙北运”行情火热，主要是由于湖沙受到环保限制，带动华南地区海沙北运行情明显好转，而黄浦江因浮吊清理导致砂石船周转缓慢，滞港情况严重，砂石海运费大涨，导致船舶多转向建筑用海沙市场。煤炭船舶出现短暂的运力减少、适期船舶偏紧的情况，船东情绪乐观，倾向抬高报价。然而，煤炭价格尚未触底，各环节煤炭库存持续攀升，货主观望情绪浓厚，在实际商谈中仍倾向压价，煤炭海运费虽难抵短暂的涨势，但涨幅有限。预计本波涨势持续时间不长，后续煤炭海运费逐渐趋稳或震荡下行的可能性较大。