中国沿海煤炭等(散货)运输市场周度报告 (2017.5.26)

煤炭运市较为低迷，沿海综指小幅震荡

　　本周，在煤炭需求持续低迷的背景下，海沙货盘对沿海散货运输需求形成支撑，运价小幅震荡。5月26日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收992.43点，较上周小幅上涨0.9%。

　　目前，煤炭市场依旧弱势运行。一方面，随着煤炭产能逐步释放，煤炭供应量较为充裕，北方发运港库存高企，市场供需格局更趋于宽松。另一方面，煤炭淡季效应影响继续，水电、气温等因素持续抑制着煤炭需求。5月26日，沿海六大电厂日均耗煤量仅为60万吨，库存升至1275.6万吨，存煤天数高达21天。面对上述环境，电厂观望情绪不断升温，仅以刚性需求采购为主，而贸易商多小批量发货，发运港锚地船舶数量低位运行，煤炭供过于求矛盾加剧。24日环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨，环比下跌13元/吨，降幅明显扩大，刷新自2016年11月初以来的最大波动幅度。然而煤炭运价并未出现大幅下跌，南方地区海沙的北运需求对市场形成支撑。海沙货盘不仅消化了部分中小型船运力，且作为回程货，减少了船舶空载行程，给船公司带来一定的利润空间。

　　5月26日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1033.39点。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，由于海沙货盘仅对小船行情形成支撑，大船运力过剩无法得到有效化解，运价跌幅相对较大。秦皇岛-上海（4-5万dwt）航线运价为27.0元/吨，较上周五下跌0.8元/吨；秦皇岛-张家港（2-3万dwt）航线运价为32.7元/吨，较上周五下跌0.1元/吨；秦皇岛-南京（3-4万dwt）航线运价为34.6元/吨，较上周五下跌0.6元/吨。华南市场，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为29.9元/吨，较上周五下跌1.1元/吨。

　　目前，钢厂盈利情况持续向好，螺纹钢吨钢毛利已接近1000元，毛利率达30%，而板材利润也大幅增加。在此情况下，钢厂主动减产意愿较小。随着一带一路峰会过后，环保对钢厂影响逐步减小，钢厂虽维持低库存策略但仍增加铁矿石采购量。5月26日，沿海金属矿石货种运价指数报收882.92点，较上周上涨0.3%。

　　本周，南北港口粮食贸易顺价，贸易商发货积极性略有提高，运价延续上涨走势。不过南方库存运行于安全线之上，粮价上涨动力不足，贸易商依旧谨慎，对运价涨幅形成制约。5月26日，沿海粮食货种运价指数报收824.31点，较上周上涨1.3%。

　　目前，柴油消费量呈现减少态势，主要原因在于休渔期延长，冲击沿海柴油用量。同时地产调控措施加强、环保检查严格使得工业、建筑、制造业用油补库周期缩短，柴油需求持续低迷。5月26日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数报收1287.61点，原油货种运价指数报收1541.72点，均与上周持平。