期价延续横盘整理 关注卷螺价差套利

昨日黑色金属板块主力合约延续高位震荡走势，合约日盘涨跌普遍维持在1%以内，夜盘时段主力品种高开后转为震荡，至收盘涨跌幅同样维持在1%以内。

现货方面，昨日唐山方坯价格下调40元/吨至3280元/吨，各地三级螺纹钢现货价格受期货端缺乏上涨动力而呈现小幅回落，上海下调20元/吨至3600元/吨，天津下调10元/吨至3660元/吨。各地4.75mm热轧现货报价亦转为下行主趋势，上海下调30元/吨至3560元/吨，天津下调20元/吨至3580元/吨。原料端，外矿普氏指数再度下跌0.2美元至63.3美元，港口矿石价格暂稳。煤焦现货市场价格当前仍然以维稳为主，但从钢厂采购的情况来看，接受焦企上调价格的范围有所扩大。玻璃现货报价维稳居多，个别地区试探性涨价20元/吨。

综上，如同我们前期分析，6月以来期价上涨的主要支撑因素之一——基差修复已经暂告段落，经此番修复螺纹目前期货贴水300元/吨，贴水幅度在9%，而基差修复较为显著的热轧和焦炭当前期货贴水幅度均维持在4%上下，后期市场价格的运行再次切换为基本面主导。从当前市场来看，短期基本面利多因素在于市场的低库存以及7月安全生产检查的预期，利空因素在于淡季背景下下游需求端难以显著放量。操作上继续维持短线震荡思路。目前卷螺价差从200元/吨高位回调至100元/吨附近，此时介入基差扩大套利的安全边际较为充足，建议关注。