期价高位震荡 卷螺价差扩大

昨日黑色金属板块整体维持高位震荡，从日内走势来看，上午期价震荡下行，午后连同夜盘再现反弹并收复上午盘面下跌。以螺纹主力1710合约为例，日盘开盘期价从3590高位下调，中午前后下行至3510点附近企稳反弹，夜盘报收2592点，日内“V”型反转走势明显。而板块内相对偏强的原料端合约，则在夜盘再创日内新高。

现货方面，昨日午后唐山方坯价格跟随期货走势，下调20元/吨至3450元/吨。各地三级螺纹钢现货价格稳中下调、华北地区跌幅靠前，上海维稳3740元/吨，天津下跌50元/吨至3670元/吨。全国范围4.75MM热轧现货价格则呈现涨跌互现趋势，其中上海下跌30元/吨至3770元/吨，天津市场报价小幅反弹10元/吨至3820元/吨。原料端，外盘矿石普氏指数报价微跌0.65美元，再度调整至70美元下方，港口矿石价格反向上调5元/湿吨至525元/湿吨。天津港准一级冶金焦炭价格维稳1900元/吨，唐山二级冶金焦价格维稳1805元/吨。国内玻璃现货价格暂稳。

综上，期货盘面移仓换月仍在继续，现货市场受期货市场价格高位震荡影响，缺乏上行支撑，且当前商家和终端用户对价格有恐高情绪，市场成交情况整体不及前期。从本周库存数据来看，螺纹库存继续显著增长，其中钢企库存增9.6万吨，社会库存增17.6万吨，继续成为库存增长的主力，反观热轧，两方面库存均维持去库趋势。而从近期现货价格表现来看，热轧高于螺纹的地区在增多。建议操作上可以顺势把握卷螺价差扩大的套利机会，而成材弱原料强的格局继续支撑做空成品材盘面利润的套利机会。玻璃短期维持承压走弱判断。