水泥价格利好频现 有望进入上行周期

财联社23日讯，据中国水泥网行情数据中心消息，坊间传言河南水泥价格将在今天零时，全省上调50元吨。市场分析人士指出，一方面，8月19日，13家大型水泥企业领导人召开了晋冀鲁豫C124工作小组会议，确定十月一日起C124成员水泥企业统一停窑。在此背景下，水泥企业涨价意愿强烈。另一方面，河南水泥价格近几个月虽有上涨，但屡涨屡败，水泥价格下滑较为厉害，此次上调水泥价格或有以涨稳价的成分。

记者多方采访获悉，目前水泥价格高位运行，加之近期环保限产、错峰生产政策不断，未来水泥价格将继续冲击高点。“10月份正处于旺季，要求停窑的消息十分出乎意料。”对于此次行业协会的新决议，山东地区一不具名水泥行业人士称，9月份到11月份本来就是水泥行业的传统旺季，下游需求旺盛，熟料供应紧张。按照此前国家规定的错峰生产计划，11月15日各地大面积停窑，产能将大幅下降，这个时间段停窑，对于供应造成的紧张情况是不可估量的。上述人士直言，这种旺季停窑的情况前所未有，行业整体想把水泥价格抬高的意愿明显。

去产能方案提出后，各省市积极响应去产能计划：

8月21日，山西省建材工业协会决定所有水泥熟料生产企业26日起错峰停窑20天(8月26日~9月4日共10天，9月26日~10月5日共10天)

这是近年来首次在旺季推出了限产政策，我们认为其他省份也将逐步推出相似的旺季限产政策，进一步推进水泥供给侧改革。

8月19日，第六次晋冀鲁豫C124水泥去产能工作会议确定了C124成员水泥企业或将从10月1日起停窑(具体时间待定)。

8月18日，云南省公布了2017年利用综合标准依法依规推动水泥等行业落后产能退出工作方案，通过方案细化和落实，促使不达标的产能依法依规关停退出。

近期山东省也通知，2017年11月15日至2018年3月15日(采暖季)期间，全省水泥行业将实施生产调控措施，相比于去年提前一个月。其他省份也将陆续推出水泥去产能行动方案细则。

分析认为，前期由于高温、暴雨情况严重影响，水泥库位水平出现上升，但是由于淡季全国水泥企业的协同心态得到较好维持兼之夏季错峰的有效推行，整体产量得到有效控制，当前全国水泥库存仍位于历史同期低位，且近期随着需求逐渐恢复，全国水泥、熟料库存均出现明显下降，为旺季价格上涨奠定基础。同时高温、暴雨等因素压抑的部分区域需求后期或有回补可能。下半年因为错峰限产带来的供给收缩，和中期供给侧改革对水泥行业整体景气预期带来的提升。A股上市公司中，可关注供给侧改革最受益的海螺水泥，和涨价行情中弹性大的华新水泥、祁连山以及紧邻山西的宁夏区域水泥龙头等。