黑色继续下行 不建议追空

昨日黑色金属各品种继续下跌，成品补跌。白天盘螺纹1801合约跌4%，铁矿跌0.56%，焦炭跌幅超过4%、而焦煤跌幅仅1.24%，盘面炼钢及炼焦利润近期首次大幅下降。收盘后钢坯下跌70元/吨，由于钢坯跌幅远小于螺纹期货跌幅，夜盘黑色各品种均收出阳线。

现货方面，各地三级螺纹钢现货价格有所下跌，上海下跌40元/吨至3930元/吨，天津下跌60元/吨至3840元/吨。各地4.75MM热轧现货价格跌幅更大，上海下跌130元/吨至4000元/吨，天津下跌80元/吨至4080元/吨。原料端，外盘矿石普氏指数报价下跌2.2至59.2美元，港口矿石价格上涨3至490元/湿吨。天津港准一级冶金焦炭价格持平于2190元/吨，日照港二级冶金焦价格持平于2280元/吨。全国范围玻璃现货价格维稳。

消息面，据第一商用车网消息，2017年以来，与经济活动密切相关的重卡销量持续高歌猛进，月销量已连续四个月打破历史记录。9月重卡销量突破10万辆，再度创出新的历史记录，同比增长89%，环比增长7%。

综上，国庆节后焦炭价格继续下跌，市场预计焦炭现货还将有几轮下跌，焦炭期货领跌黑色商品。国庆节后钢坯价格累计下跌130元/吨，目前钢坯价格和国庆节前价格基本持平，这与螺纹期货明显走弱密切相关。市场认为四季度需求将变差，预期改变导致黑色系期货大幅贴水于现货。昨日前期强势品种螺纹及热卷也有所补跌，市场悲观情绪蔓延，但考虑到下周十九大将召开，若黑色等商品继续大幅下跌，不排除有维稳措施出台，因此不建议追空。套利方面，前期建议在1801合约上布局多热卷空螺纹，该组合可继续持有。