动力煤：现货普跌，期价偏弱运行

昨日动煤震荡回落，主力01合约夜盘收报611.8，1-5价差41元/吨。现货市场方面，坑口市场弱势下行，陕西地区煤矿陆续复产，但是下游需求较差，价格持续下行；鄂尔多斯地区整体产销平衡，少数报价较高的煤矿出现20元左右下跌；山西地区晋北小幅下跌，整体销售平稳。港口方面，市场煤报出的货源增多，沿海电厂耗煤大幅下滑，下游采购积极性不高，高卡资源报价持续走低，秦皇岛5500大卡动力煤-4至702元/吨。

北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量32.3万吨，日均铁路调进量50.3万吨，港存+18至707万吨；黄骅港+5至200万吨；曹妃甸港库存+2至296万吨，京唐港国投港区库存-3至100万吨。

昨日电厂日耗继续回落，沿海六大电力集团合计耗煤51.5万吨，合计电煤库存1148万吨，存煤可用天数22.3天。

昨日煤炭沿海运费止跌，中国沿海煤炭运价指数报1031，较前一日上涨0.3 %。

整体来看，随着11月取暖季的来临，动煤需求逐步回升，但产地有效供应弹性亦有望增加，现货高位回落之势有望延续。而对于期货盘面来说，虽然时间上有先进产能释放的压力，但盘面高贴水会限制01合约下降空间，偏弱震荡为主，关注周边市场整体氛围、日耗回升幅度及有效供给释放情况。