钢材双焦上涨动力不减 板块整体偏多思路

总结与操作建议

钢材：重污染天气再现 钢价维持多头观点

受原料大幅上涨以及华北再次出台重污染天气应付措施，昨日成品材维持上涨趋势不变，日盘收盘卷螺1801近月主力合约普遍录得1.5%左右上涨，夜盘时段期价开盘后快速拉升，之后转为高位震荡，螺纹1801合约收涨1.07%，热轧1801合约收涨0.67%。

昨日唐山方坯价格上调30元/吨至3830元/吨，各地三级螺纹钢现货价格普遍上调，上海上调70元/吨至4260元/吨，杭州上调60元/吨至4290元/吨，北京上调40元/吨至4060元/吨，天津上调40元/吨至4100元/吨。热轧现货价格小幅上涨，上海上调30元/吨至4100元/吨，天津上调30元/吨至4120元/吨，广州上调30元/吨至4230元/吨，武汉上调20元/吨至4070元/吨，沈阳上调20元/吨至3990元/吨。最新沙钢11月中旬螺纹出厂价上调200元/吨至4300元/吨。

鉴于原材料端的阶段性偏强和重污染天气再次出现，建议维持钢材期货品种的短期多头操作思路。套利方面，下游汽车产量表现不及预期，前期建议在1801合约上布局多热轧空螺纹的头寸减仓持有。

矿石：基本面依旧偏弱 短期跟随板块趋势

昨日矿石合约在黑色板块中整体表现偏弱，属于被动跟涨走势。日盘主力1801合约收涨1%，夜盘开盘冲高后，小幅回调转为震荡，报收0.96%。

外盘普氏矿石指数昨日维稳63.9美元/吨，国内港口PB粉矿石价格则进一步上调8元/湿吨至478元/湿吨，国产矿石价格继续表现维稳，邯邢局国产矿出厂价维稳596元/吨。

从最新的库存和钢企补库数据来看，随着限产执行，钢企补库积极性回落，周内日均疏港量较上周下滑15万吨/天，港口库存则增加超过100万吨，整体反应矿石基本面依然偏弱，建议短期单边操作以跟随整体板块趋势为主，或可进行空头配置以对冲板块品种多头的风险。

双焦：焦化企业要求涨价 焦炭焦煤连续上涨

昨日日盘焦炭焦煤主力1801合约震荡上涨，涨幅分别达到0.6%和1.36%。夜盘时段，焦炭焦煤大幅上涨，焦煤涨幅更大。

现货方面，天津港准一级冶金焦炭价格维稳1790元/吨。唐山二级冶金焦价格维稳1615元/吨。焦化企业因亏损开始挺价，部分地区焦化企业提出涨价要求。近期焦化企业打压炼焦煤价格，部分煤种价格补跌，澳洲煤价格持稳，中挥发焦煤持平于165.25美元/吨，折算成人民币1310元/吨。

综上，进入取暖季后高炉大面积停产，“2+26”城市之外的徐州地区也加入限产行列，钢材价格持续上涨，而原料价格平稳运行，钢厂利润升至年内最高水平，因此不排除有部分钢厂开始接受焦化企业涨价要求，建议焦炭1801合约逢低做多。套利方面，独立焦化企业开工率下降至，从逻辑上看后期焦炭现货或强于焦煤，但是考虑到焦煤期货贴水幅度较大，建议观望。