成材持续强于原料 钢厂利润升至年内新高

钢材：螺纹钢现货连续大涨 高贴水支撑期价走强

昨日成材品种继续上涨，热卷涨幅大于螺纹。白天盘螺纹1805合约涨2.2%，热卷1805合约涨1.43%，涨幅均大于1801合约。收盘后钢坯价格上涨20元/吨，夜盘螺纹、热卷均小幅上涨。

现货方面，各地三级螺纹钢现货价格大幅上涨，上海上涨70元/吨至4610元/吨，天津上涨120元/吨至4370元/吨。各地4.75MM热轧现货价格上涨幅度仍旧明显小于螺纹，上海上涨10元/吨至4170元/吨，天津上涨30元/吨至4170元/吨。

进入供暖季后，钢铁行业限产执行力度超预期，各地缺货现象频现，期价贴水背景下易涨难跌，建议维持螺纹钢多头操作思路。套利方面，建议前期进行1801合约卷螺价差扩大套利离场观望。

矿石：铁矿石现货价格小幅下跌 期价震荡运行

昨日铁矿日盘单边上涨，1805合约上涨1.59%，夜盘小幅收涨，走势弱于螺纹。

现货方面，外盘矿石普氏指数报价上涨0.75至68.8美元/吨，港口矿石价格下跌5元至498元/湿吨。

从最新的下游钢企补库情况来看，经历前期疏港和钢厂限产影响，钢企矿石库存可用天数上升，这对铁矿石价格将形成压制，不过钢厂利润升至年内新高，对铁矿石价格也有一定拉动作用，建议短期单边操作以跟随整体板块趋势为主。

焦炭、焦煤：焦炭焦煤夜盘大幅上涨 维持震荡上涨趋势

昨日日盘焦炭率先完成移仓换月，主力1805合约小幅收跌，跌幅为0.74%，焦煤1801合约则微跌0.04%。夜盘时段，焦炭焦煤大幅上涨，其中焦煤1805合约涨幅达到3.4%。

现货方面，天津港准一级冶金焦炭价格1890元/吨。唐山二级冶金焦价格维稳1615元/吨，山东、内蒙古地区焦炭价格上涨100元/吨。焦化企业限产后炼焦煤需求下降，不过炼焦煤价格依旧坚挺。近期澳洲煤价格小幅上涨，中挥发焦煤上涨至175美元/吨，折算成人民币1381元/吨。

综上，上周钢材社会库存继续下降，周一钢材价格大幅上涨，钢厂利润升至年内最高水平，并带动焦炭现货上涨，但考虑到期货有一定幅度升水，建议投资者退出观望。套利方面，近期焦炭价格上涨100元/吨，后期焦炭现货或强于焦煤，建议少量参与买焦炭抛焦煤套利。