临近元旦空头获利了结 黑色夜盘大幅拉涨

总结与操作建议

钢材：受原料品种大涨带动，螺纹夜盘大幅反弹

昨日日盘黑色品种维持震荡，夜盘大幅反弹。螺纹1805合约跌 0.9%，热轧1805合约跌 0.23%。现货方面，昨日唐山方坯出厂价下跌40元/吨至3650元/吨，各地三级螺纹钢现货价格稳中见跌，上海维持在 4350元/吨，天津下跌 30元/吨至4090元/吨。热轧现货价格稳中见跌，上海维持在 4250元/吨，天津下跌 10元/吨至4190元/吨。

观点：昨日钢坯价格下跌40元/吨，螺纹钢期货继续下跌，目前螺纹1805合约价格贴水幅度在400元/吨左右，短期螺纹钢现货大幅下跌释放了部分风险。昨日武安等地区因污染严重要求钢厂限产，短期供应下降支撑螺纹钢1801合约上涨。螺纹钢1805合约盘面利润下降至1030元/吨附近，仍低于实际利润。本周市场成交持续低迷，螺纹钢社会库存继续小幅增加，或正式进入冬季累库存阶段。

策略：逢低做多。

风险：冬季房地产需求大幅下滑，贸易商冬储力度不及预期

矿石： 铁矿石1805合约大幅上涨

昨日日盘原料强于成材，铁矿石期货1805 合约上涨至 518.5 元/吨，涨幅 0.58%，夜盘铁矿石大幅上涨，领涨黑色品种。昨日外盘普氏指数涨至0.25至73美元/吨，国内港口PB粉下跌 2 元至518 元/湿吨。

观点：2017年11月我国铁矿石原矿产量为10965.8万吨，同比增长0.2%，环保对国内铁矿石生产有一定影响。焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好。目前铁矿石1805合约较1801合约高40元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价维持强势。

策略：可持有少量多单

风险：环保限产超预期导致铁矿石价格下降

焦炭、焦煤：焦炭供应有望增加，期价维持高贴水

昨日日盘煤焦1805合约小幅上涨，夜盘延续涨势。现货方面，天津港准一级冶金焦炭价格维持2340元/吨，唐山二级冶金焦维持2255元/吨。前日澳洲中挥发焦煤价格维持196.5美元/吨，折算成人民币1537元/吨。

观点：山西地区11家焦化企业约1760万吨产能获准满负荷生产，后期焦炭供应将有所增加，因此焦炭1805合约贴水幅度高达350元/吨。焦化企业开工率上升带动了炼焦煤消费，本周国内煤矿销售理想，低硫煤价格继续上涨。考虑到前期焦炭现货涨幅过大，且贸易商开始抛货，预计1月份焦炭现货或再度下跌，焦炭焦煤1805合约贴水有望收窄。

策略：操作上可进行短线高抛低吸交易。套利方面，可少量进行买焦煤抛焦炭1805合约操作。

风险：焦企供应有增加的可能性，近期钢厂利润下降后可能再度打压焦炭价格。