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贸易商开启冬储 黑色整体企稳

2018/1/18 8:16:17       

钢材:维持震荡,冬储可期

昨日日盘黑色品种继续震荡。螺纹1805合约上涨 0.98%,热轧1805合约上涨 0.55%。现货方面,昨日唐山方坯出厂价维持在3510/吨,热轧现货价格回落,上海、天津跌30/吨至4070/吨、3930/吨,各地三级螺纹钢现货稳中有涨,上海涨10/吨至3790/吨,天津维持在3890/吨。

观点:昨日现货市场维持稳定,价格小幅上涨但成交一般,期货市场维持震荡,震幅较前几日有所扩大,资金放量增仓。距离春节不足一个月,今年的冬储迟迟未能启动,近日再次被提及,已有贸易商小范围开始囤货,大面积的冬储尚未爆发。考虑到随着春节临近,公路运输服务会相对减少,预计有冬储意向的商户或在近期开始行动。期货盘面上,主力合约继续呈现盘整态势,可以选择轻仓观望,同时密切关注现货市场冬储意愿。

策略:低买高卖震荡策略,轻仓做多策略,1805合约多螺纹空焦煤套利继续持有。

风险:钢厂执行取暖季限产不及预期、下游需求失速下滑、冬储不及预期。

铁矿:维持震荡,建议观望

昨日日盘原料延续震荡走势,铁矿石主力1805 合约收于531.5 /吨,涨幅 0.38% 昨日外盘普氏指数74.35美元/吨,跌1.25美元/吨,月均价76.95美元/吨。国内港口PB粉下跌4/湿吨至542/湿吨。

观点:昨日铁矿石成交一般,现货小幅下跌,期货震荡,原料表现整体弱于成材。铁矿石需求总体稳定,价格随着钢厂与贸易商之间的博弈上下波动。基本面上,虽然铁矿石供大于求的局面不能带来牛市,但并不意味着期价会一路下泄,通常一定程度下跌后的预期修复是很好的反弹机会。预计铁矿石短期仍以震荡为主,中长期需关注钢厂废钢采购偏好、矿石供应量边际变化以及汇率因素的影响。

策略:低买高卖震荡策略,1805合约多铁矿空焦炭套利继续持有。

风险:环保限产超预期执行、废钢比例增加。

焦炭、焦煤:焦炭价格开启第三轮下跌,煤焦期货维持弱势格局

昨日日盘煤焦1805合约均探底回升,其中焦煤主力1805合约收盘涨0.51%,焦炭主力1805 合约跌0.03%,夜盘煤焦小幅震荡。现货方面,日照港准一级冶金焦炭价格下跌50/吨至2200/吨,唐山二级冶金焦下跌60/吨至2125/吨,焦炭价格开启第三轮下跌。昨日澳洲中挥发焦煤价格维持197美元/吨,折算成人民币1517/吨。

观点:近期钢材市场成交开始活跃,螺纹钢期货走势偏强,而但焦炭焦煤期货持续阴跌,主要原因是是独立焦化企业开工率连续两周大幅上升,焦炭价格已经累计下跌250/吨。国内炼焦煤价格暂稳运行,高硫煤价格松动,市场预期焦炭价格下跌后炼焦煤又补跌要求。蒙古方面,甘其毛都口岸通知称乌拉特中旗人脉政府已与乌拉特“一关两检”协调沟通,甘其毛都口岸日出入境蒙煤车辆将不低于1000辆。中期来看蒙煤进口量或有所上升,对焦煤期货形成压制。

策略:观望为主。套利方面,短期焦炭、焦煤套利无明显机会。

风险:冬季需求下滑超预期,钢厂对煤焦补库力度不及预期。

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