现货跌幅收窄，期价震荡偏强

市场要闻及重要数据：

期现货：4.16动煤期货偏强震荡，主力09合约+4至572.2，9-5价差扩大至3.6。周末榆林榆阳区地区煤价再次下调10-20元，目前下游需求不佳，煤矿销售压力仍比较大；上周末有消息传出进口煤限制范围进一步加大，内贸煤市场情绪明显好转，还盘价格较之前收窄，秦皇岛5500大卡动力煤-1至564元/吨。

消息面：继福州市发布禁止接受进口煤之后，14日厦门船代及贸易商收到通知，厦门禁止接卸进口煤；某外矿表示，目前厦门港确实不允许进口煤卸港，其他区域港口目前是延长了通关时间，不过现在下游港口进口煤卸货时间本身就长，而且到货多是长协煤，市场采购的不多。

港口：东南沿海港口进口煤限制后，北方港口需求回升，库存震荡回落，其中秦港当日装船发运量59.7万吨，铁路调进量53.7万吨，港存-6至637万吨；曹妃甸港+0至398万吨，京唐港国投港区库存-4至180万吨。

电厂：沿海电厂日耗震荡走弱，电厂库存回落依旧偏高，沿海六大电力集团合计耗煤-3.6至65.8万吨，合计电煤库存-2至1366万吨，存煤可用天数20.8天。

海运费：波罗的海干散货指数节后上涨，国内煤炭海运费跌势放缓，中国沿海煤炭运价指数报648，较前一交易日上涨0.98%。

观点：周一动煤期货偏强震荡，市场仍在消化周末进口煤限制扩大的消息，内贸煤市场情绪有所好转，还盘价格较之前收窄。其实有关二类口岸进口煤限制的消息3月下旬就开始放出，但当时只是局部地区，市场影响有限，二类口岸进口煤占比20-30%，如果各地陆续启动限制，对淡季煤价下跌能够起到一定的缓冲，但考虑到供给侧改革对进口煤的定义就是多停少补，二类口岸间歇性限制对市场只是一个弹性调节，趋势性逆转很难。对于9月合约来说，季节性旺季合约，但在终端地产基建大周期下行预期下反弹空间料将有限，短期关注二类口岸进口限制对现货市场情绪的影响以及淡季电厂日耗回升的持续性。

策略：观望

风险：无