港口报价下调，动煤偏弱整理

2018/4/26 8:31:22

市场要闻及重要数据：

期现货：4.25日动煤期货窄幅整理，主力09合约维持592.6，9-5价差缩窄至-13.6。产地煤市整体较稳，个别地区煤价上涨；受终端采购限价消息影响，市场观望情绪加重，贸易商报价有所下调，秦皇岛5500大卡动力煤周内维持565-575元/吨（4.18-4.24日）。

消息面上，国家能源局数据显示，截至2017年底，全国公告生产和建设煤矿4980处、产能43.6亿吨，其中生产煤矿3907处，产能33.4亿吨；建设煤矿1156处（含生产煤矿同步改建、改造项目83处）、产能10.2亿吨。建设煤矿中已进入联合试运转的230处，产能3.6亿吨。

港口：北方港口库存震荡回落，其中秦港当日装船发运量61.7万吨，铁路调进量49.2万吨，港存-13至553万吨；曹妃甸港+2至404万吨，京唐港国投港区库存+4至166万吨。

电厂：沿海电厂日耗震荡回升，电厂库存高位回落，沿海六大电力集团合计耗煤+3.6至70万吨，合计电煤库存-2至1311万吨，存煤可用天数18.8天。

海运费：波罗的海干散货指数继续上涨，国内煤炭海运费震荡回升，中国沿海煤炭运价指数报968，较前一交易日上涨6.82%。

观点：周三动煤期货窄幅整理，华能周内限价580采购后，下水煤反弹受阻，贸易商报价有所下调，市场观望情绪加重。为避免价格异常波动，调整成周度公布的秦皇岛5500大卡动力煤周内维持565-575（4.18-4.24日）。基本面方面，5月仍是需求淡季，港口和电厂库存虽有回落，但依旧偏高，日耗稳定情况下电厂补库动力缺乏，下水煤淡季涨价基础薄弱。对于9月合约来说，季节性旺季合约，但在终端地产基建大周期下行预期下反弹空间料将有限，短期关注现货市场情绪以及港口、电厂去库存的持续性。

策略：观望

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