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进口汽车降关税,钢价下行压力增大

2018/5/23 8:29:47       

钢材:进口汽车降关税,钢材受累下跌

昨日日盘黑色品种涨跌互现,螺纹1810合约跌0.45%。热轧1810合约涨0.19%。现货方面,昨日唐山普方坯含税出厂价跌20/吨至3620/吨;全国25个主要城市HRB40020mm)螺纹钢均价4114/吨,较前日价格跌19/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4233/吨,较前日价格跌7/吨。

点:昨日财政部公告,71日起降低汽车整车及零部件进口关税,将汽车整车税率为25%135个税号和税率为20%4个税号的税率降至15%,将汽车零部件税率分别为8%10%15%20%25%的共79个税号的税率降至6%。政府履行博鳌论坛承诺,推行降关税促消费政策红利,刺激整个大汽车市场,但在开放初期会给国产汽车制造带来一定冲击,热轧卷板需求减少。预计热卷受此预期影响近期难止跌势,螺纹钢也会受累下行。

策略:空单持有主力合约

风险:产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。

铁矿:维持弱势

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于456/吨,下跌1.94%。京唐港61.5%澳洲粉矿报457/吨,较上一日跌8/吨。远期现货市场商家出货积极性一般,现货市场小幅下挫,成交活跃度一般。

观点:上周末中美贸易关系缓和,市场预期前期提出的扩内需宏观对冲政策或会逐渐收紧,黑色品种确立跌势。短期来看,成材难以止跌,铁矿或会继续保持下行。长期而言,环保高压下超低排放要求启动,污染集中的烧结环节改造将会重点推进,这部分改造预计持续一年,矿石需求受限。总体建议偏空对待。

策略:空单持有主力合约,多铁矿焦炭空螺纹跨品种套利策略。

风险:钢材消费大幅好转

焦炭、焦煤:现货上涨利好无法改变煤焦跌势

昨日日盘煤焦主力1809合约继续下跌,焦煤主力1809合约收盘跌0.89%,焦炭主力1809 合约收盘跌1.87%,夜盘焦炭焦煤小幅下跌。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2100/吨,唐山二级冶金焦价格上涨100/吨至1925/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持184.25美元/吨,折算成人民币1408/吨。

观点:本周钢材价格有所下跌,市场情绪开始转向。上合峰会青岛300公里以内的钢厂高炉限产40%-50%,原料需求将下降,因此原料品种跌幅更大。尽管独立焦化企业库存下降,信心较强,但是港口焦炭贸易商因库存过高已经开始降价促销。近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨,国外焦煤价格保持坚挺。焦煤焦炭1809合约连续回调后,若投资者有多单,不妨等待反弹后再减持,然后观察趋势是否真正转向。

策略:持有多单,但反弹后再减持。套利方面,买焦炭抛焦煤1809合约可减仓持有,焦炭买1809合约抛1901合约套利暂时观望。

风险:各限产城市钢厂及焦化企业限产执行情况,钢厂补库力度,蒙古进口炼焦煤数量增加。

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