期现同跌，短期维持弱势

钢材：期现同跌，价差收窄

昨日日盘黑色品种普遍下跌，螺纹1810合约跌1.74%。热轧1810合约跌2.21%。现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价跌30元/吨至3590元/吨；全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4070元/吨，较前日价格跌44元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4218元/吨，较前日价格跌15元/吨。

观点：受期货下跌影响，现货市场情绪不佳，信心受挫，各地市场现货价格均有下跌，河钢下调钢价100元/吨，当前采购方观望情绪浓厚。我们统计了历年农历日历下的钢材库存，当前螺纹和热卷社会库存不高，随着社库持续去库，钢价下跌速度有望减缓。预计未来仍是弱势震荡为主，关注电炉生产成本线。

策略：空单持有主力合约

风险：产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。

铁矿：维持弱势

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于449.5元/吨，下跌1. 43%。京唐港61.5%澳洲粉矿报452元/吨，较上一日跌5元/吨。现货市场小幅下挫，成交活跃度一般。

观点：上周北方到港1111.8万吨，环比增加201.8万吨，与月均值大体持平。海外澳大利亚、巴西矿山发货量2263万吨，环比继续减少77.4万吨，后续到港压力减小。二季度海外矿山发货量小幅少于预期，铁矿供需相对平衡，随着三季度外矿发货增加，后期将再次面临供应压力。预计未来仍是跟随成材走势，弱势盘整为主。

策略：空单持有主力合约，多铁矿焦炭空螺纹跨品种套利策略。

风险：钢材消费大幅好转

焦炭、焦煤：煤焦期货加速下跌

昨日日盘煤焦主力1809合约继续下跌，焦煤主力1809合约收盘跌3.73%，焦炭主力1809 合约收盘跌3.07%，夜盘焦炭焦煤有所企稳。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2100元/吨，唐山二级冶金焦价格维持1925元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持184.25美元/吨，折算成人民币1405元/吨。

观点：昨日钢材价格加速下跌，需求有所下降。上合峰会钢厂高炉限产使得未来1个月内原料需求下降，因此尽管独立焦化企业库存下降，焦炭现货价格大幅上涨，期货市场信心却正在减弱。近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格保持坚挺。昨日焦煤焦炭1809合约跟随动力煤1809合约加速下跌，风险得到一定程度释放，后市期价有望企稳。

策略：以高位震荡思路对待。套利方面，买焦炭抛焦煤1809合约可减仓持有，焦炭买1809合约抛1901合约套利暂时观望。

风险：各限产城市钢厂及焦化企业限产执行情况，钢厂补库力度，蒙古进口炼焦煤数量增加。