环保助力，螺纹钢创近期新高

钢材：借势环保东风，钢价突破前高

昨日日盘黑色品种涨跌互现，螺纹1810合约涨0.44%。热轧1810合约涨0.36%。现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价3700元/吨，较前一交易日上涨20元/吨；全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4153元/吨，较前一交易日上涨12元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4240元/吨，较前日价格持平。主流贸易商成交14万吨。

观点：昨日唐山大部分钢企均已接到限产通知，已有4家钢企高炉有明确停产计划。目前供应端收缩提振了市场情绪，昨日夜盘螺纹钢1810合约及热轧卷板1810合约均突破前高。在供给减少，库存较低的有利因素下，昨日找钢网库存数据显示去库较好，反映终端需求好于预期。多因素共振，预计短期钢材维持偏强走势。需密切关注最新环保执行情况及宏观环境。

策略：震荡偏强，逢低短多。套利方面：螺纹钢、热轧卷板10-1正套止盈观望，继续做多材矿比。

风险：环保检查不及预期、下游需求大幅下跌、贸易摩擦再起

铁矿：外矿供应减少超预期，矿价上扬

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于464元/吨，较前一交易日上涨0.98%。京唐港61.5%澳洲粉矿报452元/吨，较前一个交易日下跌3元/湿吨，唐山66%铁精粉（干基）报645-655元/吨，较前一个交易日上涨5元/吨。

观点：上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2065.4万吨，环比大幅减少602.8万吨，其中澳洲铁矿石发运总量为1302.8万吨，环比减少452万吨，主要由于FMG矿山因设备问题造成粉矿无法正常发货，BHP因泊位检修而减少发货。外矿供应减少超预期，铁矿基本面有所改善，矿价得以提升。预计泊位检修下周或会结束，需密切关注FMG设备故障排除进度

策略：区间震荡。套利方面：继续做多螺矿比套利。

风险：环保检查不及预期

焦炭、焦煤：贸易战再升级，双焦先抑后扬

期货方面，昨日日盘煤焦期货合约先抑后扬，焦煤主力1809合约收盘跌0.17%，焦炭主力1809合约收盘跌0.12%；夜盘成材大涨带动双焦上涨。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2300元/吨，唐山二级冶金焦价格维持2175元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌1美元至193.5美元/吨，折算成人民币1530.75元/吨。

观点：昨日特朗普政府计划对中国新增2000亿美元产品关税，导致部分商品开盘集体跳水。昨日焦市整体平稳运行，环保预期较强，部分地区焦企依旧小幅限产，钢厂看跌情绪较浓，邯郸部分钢厂提出第三轮100元/吨降价，山西部分焦企暂未接受，焦企焦炭库存缓慢上升，焦价或将进一步下调。焦煤受焦炭弱势影响，需求较弱，晋中、临汾地区肥煤、主焦煤价格均有所下调。此外，昨日大商所对焦煤标准品交割细则进行了修改，总体上增强了焦煤的金融属性，提高硫份及热强度、降低灰分，从而扩大了交割品的选择范围，更加贴近市场需求。

策略：观望为主，重点关注环保持续加压下，焦价贴水修复。套利方面，买焦炭1809合约抛焦煤1809合约。

风险：贸易战再次升级，钢厂补库力度，焦炭基差修复情况。