港口煤价松动，期价偏弱震荡

2018/7/13 8:34:43

市场要闻及重要数据：

期现货：7.12日动煤期货震荡走低，主力09合约-7.6至625.2，9-1价差缩窄至8.4。内蒙安检结束，产量缓慢释放，主产地煤价有所松动；港口贸易商有抛货现象，5500卡的价格下调5-10至670-680。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港当日装船发运量65.3万吨，铁路调进量63.3万吨，港存-2至678万吨；黄骅港-3至152万吨；曹妃甸港+7至487万吨，京唐港国投港区库存+4至182万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+0.8至73.5万吨，合计电煤库存+15至1543万吨，存煤可用天数21天。电厂日耗震荡回升，库存仍在5年高位。

海运费：波罗的海干散货指数继续上探，国内煤炭海运费震荡回升，中国沿海煤炭运价指数报896，较前一交易日上涨0.95%。

观点：周四动煤期货弱势下跌，内蒙产量缓慢释放后，港口现货开始出现松动迹象，近期水电发力缓解日耗攀升，港口及电厂高库存压力开始显现，关注台风过后电厂日耗的回升情况。基本面方面，7-8月传统用煤旺季，但今年水电补充较好，同时港口及电厂当前库存不低，加之产地供应也在缓慢回升，市场开始担心旺季不旺情况出现。对于1809月合约来说，盘面贴水重回50上方，但周边市场情绪不稳、高位调整或将延续，警惕电厂高库存下日耗上冲不足对盘面的压制。

策略：观望为主

风险：日耗超预期回升、产能及产量释放不及预期

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