现货低迷依旧，期价弱势延续

2018/8/1 8:13:48

市场要闻及重要数据：

期现货：7.31日动煤期货继续下跌，主力09合约-5.6至586.2，9-1价差反复至-9.4。产地需求较差，坑口末煤持续走低；下游买涨不买跌，港口煤价继续下探，5500卡主流成交价降至605-610。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港当日装船发运量58.8万吨，铁路调进量60.8万吨，港存+2至695万吨；黄骅港+3至181万吨，曹妃甸港+9至522万吨，京唐港国投港区库存+10至224万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤-1.3至81.4万吨，合计电煤库存+3至1483万吨，存煤可用天数18.2天。

海运费：波罗的海干散货指数继续上探，国内煤炭海运费止跌回升，中国沿海煤炭运价指数报740，较前一交易日上涨0.4%。

观点：周二动煤跌势延续，9-1价差反复，日前电厂日耗80上方偏弱震荡，而港口库存居高不下，电厂库存降幅有限，港口情绪悲观依旧，5500卡主流成交价降至605-610，神华8月外购1-5500跌33至615，市场预期此为8月最高价。基本面方面，目前中下游库存都保持在历史较高水平，同时三峡等水库来水及水位季节性偏高，加之40天预报显示8月气温超上限运行概率较低，8月动煤需求旺季不旺局面难改。对于1809月合约来说，现货持续下跌带动盘面贴水在20-30附近波动，预计增长乏力的日耗以及中下游高库存继续令盘面承压。

策略：看空，1809空单持有或者9-1反套继续

风险：环保影响产地供应、日耗超预期增长

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