秋冬季环保限产将再加码 钢铁水泥等或涨价

环保风暴刮向上市公司。亚邦股份、辉丰股份两家公司近日因环保停产被ST，这也是A股首次因环保问题遭到ST的情况。根据WIND统计，今年至今已有超过40家A股公司因为污染等问题受到环保部门的处罚。此外，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》征求意见稿于日前发布。分析人士认为，随着环保高压执法成新常态，环保问题已经成为影响上市公司发展的重要风险因素。

　　A股首现因环保问题被ST公司

　　8月12日晚间，亚邦股份和辉丰股份双双公告，因符合“生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常”的情形，公司股票8月14日起被实施风险警示，股票价格的日涨跌幅限制为5%，实施风险警示后股票将在风险警示板交易。

　　其中，亚邦股份称，下属公司于4月28日接到灌南县人民政府关于园区内企业停产统一进行环保集中整治的通知，公司所在灌南县堆沟港镇化工园区内的7家子公司和1家分公司全部停产。

　　公告称，截至目前，尚未有公司按计划恢复生产，由于本次涉及停产的7家子公司和1家分公司最近一个会计年度的营业收入合计占上市公司营业收入的82.85%。公司预计旗下连云港(3.50 +0.29%,诊股)分公司、江苏华尔化工将在8月10日前逐步恢复生产。

　　辉丰股份公告称，5月10日，公司根据盐城市大丰区环境保护局下发的《实施停产整治的通知》，要求公司除环保车间外，其他生产车间实施停产整治，消除环境安全隐患。生产车间复产必须验收合格，未经同意，不得擅自恢复生产。目前公司已向盐城市大丰区环境保护局提交了恢复部分车间生产的报告，将努力做好逐步恢复生产经营的工作，尽量减小对公司生产经营的影响。

　　今年以来，环保风暴刮向上市公司。沪深两市已有*ST三维(4.67 +0.00%,诊股)、蓝丰生化(6.96 +1.16%,诊股)、罗平锌电(9.54 +1.49%,诊股)、辉丰股份、众兴菌业(7.74 -0.39%,诊股)、中航三鑫(4.97 +1.22%,诊股)、兴业矿业(7.21 停牌,诊股)、南京熊猫(5.98 -0.83%,诊股)、龙蟒佰利(14.02 -1.20%,诊股)、西部黄金(15.88 -1.37%,诊股)、广济药业(11.52 -1.20%,诊股)、阿科力(38.09 +1.68%,诊股)、安纳达(10.01 -2.05%,诊股)等40多家上市公司因环保问题遭到处罚或通报。而因环保问题遭到ST的情况，尚属首例。环保问题逐渐成为上市公司不可忽视的重要问题。

　　秋冬季环保限产再加码

　　中国证券报记者获悉，日前，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（简称《方案》）征求意见稿发布。意见稿明确，钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%。

　　方案提出目标为，2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周边地区PM2.5平均浓度同比下降5%左右，重度及以上污染天数同比减少5%左右。同时，要求各地在9月底前明确具体完成错峰生产方案制定工作。

　　方案提出，加大钢铁、焦化、建材等行业产能淘汰和压减力度。2018年，河北省钢铁产能压减1000万吨以上，山西省压减225万吨，山东省压减355万吨，河南省压减150万吨以上。区域内完成48台共294万千瓦燃煤机组的淘汰任务。河北、山西省全面启动炭化室高度在4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰工作；河北、山东、河南省要按照2020年底前炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右的目标，制定“以钢定焦”方案，加大独立焦化企业淘汰力度。

　　深化工业污染治理。自2018年10月1日起，严格执行火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥行业以及工业锅炉大气污染物特别排放限值。

　　大幅提升铁路货运比例。2018年12月底前，天津港(7.77 +0.91%,诊股)、唐山港(2.52 -0.40%,诊股)、黄骅港等环渤海及山东省域港口的集港煤炭全部改由铁路运输；完成唐曹等货运铁路线建设，大力提升张唐、瓦日铁路线煤炭货运量；加快推广集装箱多式联运，重点港口集装箱铁水联运量增长10%以上。

　　此外，《方案》提出建材行业实施全面错峰生产。水泥、砖瓦、陶瓷等建材行业，除符合上述差别化错峰生产条件的，采暖季全部实施停产。

　　钢铁水泥等或涨价

　　中泰证券研报认为，与去年相比，《方案》的变化体现在钢铁产能限产50%的重点城市增加了天津、邢台两个，其他非重点城市限产比例则明确为30%。在限产计量标准方面，除维持以高炉生产能力计，《方案》增加了配套烧结、焦炉等设备同步停限产要求。

　　此外，《方案》实行差别化管理，严禁“一刀切”方式，对行业污染排放绩效水平明显好于同行业其他企业的环保标杆企业，应少限产或不予限产。通过测算，2018-2019年采暖季限产预计将造成全国日均生铁产量下降13.2-14.6%，整体限产力度与去年基本持平。

　　川财证券分析师认为，目前国内能够达到超低排放值的钢铁企业极少。且受制于改造工期和技术问题，大多数河北钢铁企业超低排放改造多在2018年年底才能完成。长期来看，环保水平将成为钢铁企业的核心竞争力之一。

　　一德期货认为，若按照方案中的去产能要求，焦炭仍有3000万的去产能任务。若按照河北、山东省4.3米以下的焦炉去除，涉及产量约5000万吨。

　　事实上，多地环保限产已经常态化。7月11日唐山市长达42天的大规模限产正式拉开序幕，唐山市各、县区钢铁企业高炉限产比例多数执行20%-30%。

　　进入8月，水泥行业新一轮的错峰生产启动。山东水泥行业协会日前发布《关于抓好秋季停窑限产落实的通知》，要求全省所有水泥熟料生产线8月17日起停窑20天。河北省建筑材料工业协会发布《关于全省水泥熟料企业实施夏季错峰生产的通知》，要求全省水泥熟料企业自8月10日至8月20日实施停窑限产，共10天。此外，南京市政府要求从7月29日至8月7日全市水泥企业停产。

　　业内人士指出，下半年供给侧进一步压缩大概率超预期，钢铁水泥价格将维持高位，采暖季价格可能进一步走高。未来传统的目标化去产能方式或将逐步淡化，供给侧改革去产能方式有望发生转化。