贸易商惜售 下游压价 期价仍在小幅调整

市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力01合约-5至632，1-5价差反复至43。坑口主流煤价整体稳定，晋北产有下跌迹象，忻州、朔州、大同等地个别洗煤厂煤价下降10-20元；下游继续压价接货，但港口贸易商开始惜售，5500主流报价维持640-645。

消息面：环保督察组将于10月31日入驻长三角区域重点城市，并计划于11月1日至10日对长三角区域重点城市进行环保督察，主要查看各地政府及相关部门、企业大气污染综合治理相关工作开展情况，是否执行长三角区域大气污染综合治理相关方案，是否落实各项大气污染综合治理方案。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量45.1万吨，铁路调进量52.6万吨，港存+8至486万吨；曹妃甸港-8至509万吨，京唐港国投港区库存+0至157万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+2.3至51.1万吨，合计电煤库存+11至1623万吨，存煤可用天数31.7天。

海运费：波罗的海干散货指数震荡调整，国内煤炭海运费跌势放缓，中国沿海煤炭运价指数报916，较前一交易日上涨0.56%。

观点：昨日动力煤期货偏弱震荡，大秦线调入恢复、但港口调出一般，北方港存逐步回升，加之电厂日耗回升乏力，下游继续压价寻货，不过成本支撑下贸易商惜售情绪增加，港口煤价跌势放缓，5500主流报价维持640-645，市场在观望中等待神华11月长协价的调整。中期来看，11月北方冬储备货继续，产地环保或继续影响供应，不过国家气候中心预测今年冬季全国大部分地区气温较同期偏高，加之提前备货导致目前中下游库存不低，1901合约调整或将延续。

风险：日耗超预期回升、进口政策持续偏紧